日前，備受資本市場(chǎng)關(guān)注的“三愛(ài)富”重大資產(chǎn)重組，在停牌15個(gè)月、三次接受問(wèn)詢，三次完善方案后回歸市場(chǎng)。三愛(ài)富重組獲得通過(guò)，將有望成為新一輪上海國(guó)資改革的突破口。

 

　　去年，在上海市深化國(guó)資國(guó)企改革、特別是推進(jìn)市場(chǎng)化混合制改革的大背景下，三愛(ài)富創(chuàng)國(guó)資國(guó)企深化改革之先，與央企中國(guó)文發(fā)集團(tuán)、民企奧威亞公司等共同實(shí)施市場(chǎng)化重組，推出“三位一體”的重組方案，即通過(guò)重大資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)交割、重大資產(chǎn)出售交割、股份轉(zhuǎn)讓交割，并購(gòu)盈利能力較強(qiáng)、市場(chǎng)快速增長(zhǎng)、發(fā)展前景廣闊的文化教育類(lèi)相關(guān)資產(chǎn)，推動(dòng)高端氟聚合物以及氟精細(xì)化學(xué)品的發(fā)展，形成“氟化工+文化教育”雙主業(yè)發(fā)展格局。

 

　　交易完成后，中國(guó)文發(fā)作為第一大股東、上海華誼作為第二大股東分別持股20%、12.02%，能夠借助各自的優(yōu)勢(shì)確保雙主業(yè)模式穩(wěn)定運(yùn)行，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)適度多元化。但因?yàn)榍盁o(wú)先例，在資本市場(chǎng)引起“借殼”亦或重組觀點(diǎn)上的“交鋒”，上交所也從強(qiáng)化重組監(jiān)管的角度三次提出信息披露后的審核問(wèn)詢。

 

　　從修訂完善后的方案看，共作了十處修訂及兩處新增，主要針對(duì)此前市場(chǎng)對(duì)重組所涉及的控股權(quán)穩(wěn)固性、主業(yè)是否變更、類(lèi)借殼嫌疑等諸多疑問(wèn)，采取了延長(zhǎng)鎖定期、穩(wěn)固控股權(quán)、夯實(shí)雙主業(yè)等特別規(guī)定。譬如，中國(guó)文發(fā)、上海華誼均以條例明確，未來(lái)五年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓重組后所持上市公司股權(quán)。同時(shí)，中國(guó)文發(fā)承諾，自取得控股權(quán)五年內(nèi)，三愛(ài)富不會(huì)因重組上市導(dǎo)致其控制權(quán)變更。此外，奧威亞全體股東在重組后購(gòu)買(mǎi)三愛(ài)富股權(quán)的期限由12個(gè)月延長(zhǎng)至18個(gè)月，鎖定期也與中國(guó)文發(fā)保持一致，即由重組后逐年解鎖，延長(zhǎng)至鎖定60個(gè)月后一次性解鎖。

 

　　此次三愛(ài)富重組是央企和民企共同參與，既順應(yīng)混合所有制改革要求，有利于調(diào)動(dòng)多方參與國(guó)企改革的積極性，也有助于改善上市公司經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況，提高抗風(fēng)險(xiǎn)與可持續(xù)發(fā)展能力，是一次央地聯(lián)手推進(jìn)上海國(guó)資國(guó)企改革的有益探索，也彰顯各方看好國(guó)資國(guó)企深化改革和供給側(cè)改革、加快轉(zhuǎn)型發(fā)展的信心和決心，為上海市競(jìng)爭(zhēng)類(lèi)企業(yè)深化國(guó)資國(guó)企改革樹(shù)立了一個(gè)標(biāo)桿。

 

　　(來(lái)源： 中證網(wǎng))

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