提示：引導(dǎo)規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù)，避免產(chǎn)生債務(wù)違約，限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金等，并要求企業(yè)提交資金用途承諾。

 

——國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人就《國(guó)家發(fā)展改革委 財(cái)政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》答記者問(wèn)

 

為切實(shí)有效防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，近日，國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合印發(fā)了《國(guó)家發(fā)展改革委 財(cái)政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》。為準(zhǔn)確理解和全面把握《通知》的有關(guān)精神，推動(dòng)《通知》順利實(shí)施，記者采訪(fǎng)了國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人。

 

問(wèn)：請(qǐng)介紹一下《通知》出臺(tái)的背景。

 

答：近兩年，我們注意到，部分企業(yè)尤其是房地產(chǎn)、地方政府融資平臺(tái)等企業(yè)外債發(fā)行規(guī)模有所增加。這些企業(yè)評(píng)級(jí)情況參差不齊，有的經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)不高，自身實(shí)力有限，但申請(qǐng)備案登記的外債規(guī)模偏大，動(dòng)輒五、六億美元，甚至高達(dá)數(shù)十億美元，申請(qǐng)發(fā)債規(guī)模與自身實(shí)力不相匹配。有的缺乏以項(xiàng)目本身收入償還貸款的能力。部分企業(yè)由于沒(méi)有外匯收入來(lái)源，抵御匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

 

為全面貫徹落實(shí)黨的十九大和十九屆二中、三中全會(huì)精神，認(rèn)真落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)金融工作會(huì)議部署，切實(shí)有效防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線(xiàn)，國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同財(cái)政部對(duì)企業(yè)特別是地方國(guó)有企業(yè)的外債風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深入研究，于近期聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于完善市場(chǎng)約束機(jī)制 嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知》，從完善公司治理結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化信息披露、加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)作等方面，對(duì)下一階段企業(yè)發(fā)行中長(zhǎng)期外債工作進(jìn)行了部署。

 

問(wèn)：請(qǐng)介紹企業(yè)境外發(fā)債管理工作的主要情況及下一步工作思路。

 

答：2015年9月我委發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)企業(yè)發(fā)行外債備案登記制管理改革的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“2044號(hào)文”)，實(shí)施企業(yè)外債備案登記制管理改革，為企業(yè)境外發(fā)債提供了較大便利，受到市場(chǎng)主體的普遍歡迎。2017年，企業(yè)境外發(fā)債2358億美元。2018年1-5月，企業(yè)境外發(fā)債992億美元，同比基本持平。

 

目前存在的問(wèn)題主要包括三個(gè)方面：一是境外發(fā)債主體結(jié)構(gòu)有待進(jìn)一步優(yōu)化，比如地方城投公司評(píng)級(jí)整體較低，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債規(guī)模增長(zhǎng)較快等。二是企業(yè)境外發(fā)債風(fēng)險(xiǎn)防控需要加強(qiáng)，部分企業(yè)自身資信情況一般，外債償還能力受到關(guān)注。三是部門(mén)之間外債管理協(xié)調(diào)配合機(jī)制有待完善。

 

為解決上述問(wèn)題，需要我們不斷改進(jìn)完善企業(yè)境外發(fā)債備案登記工作。下一步，我們將會(huì)同有關(guān)部門(mén)，按照“控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、服務(wù)實(shí)體、審慎推進(jìn)、防范風(fēng)險(xiǎn)”的外債管理原則，健全本外幣全口徑外債和資本流動(dòng)審慎管理框架體系，合理控制外債總量規(guī)模，優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)，有效防范外債風(fēng)險(xiǎn)。

 

一是著力優(yōu)化外債結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)支持一批綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全的大型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)赴境外發(fā)債，引導(dǎo)資金投向創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及鄉(xiāng)村振興、京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、“一帶一路”建設(shè)和國(guó)際產(chǎn)能合作等重點(diǎn)領(lǐng)域項(xiàng)目，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，有力推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

 

二是盡快制定《企業(yè)發(fā)行外債登記管理辦法》。在總結(jié)外債備案登記兩年多來(lái)實(shí)行效果的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步聽(tīng)取地方、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、中介機(jī)構(gòu)等方面的意見(jiàn)建議，明確發(fā)債企業(yè)資質(zhì)要求和條件標(biāo)準(zhǔn)，完善備案登記申報(bào)方式和辦理程序，不搞變相行政審批，防止自由裁量，為企業(yè)跨境融資提供更多便利。同時(shí)，加強(qiáng)外債信息匯總和事中事后監(jiān)管，明確違規(guī)約束措施，規(guī)范備案登記管理。

 

三是規(guī)范企業(yè)舉債有關(guān)資質(zhì)要求和資金投向，加強(qiáng)外債風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，出臺(tái)違規(guī)行為懲戒措施，完善市場(chǎng)約束機(jī)制。同時(shí)，引導(dǎo)規(guī)范房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債資金投向，房地產(chǎn)企業(yè)境外發(fā)債主要用于償還到期債務(wù)，避免產(chǎn)生債務(wù)違約，限制房地產(chǎn)企業(yè)外債資金投資境內(nèi)外房地產(chǎn)項(xiàng)目、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金等，并要求企業(yè)提交資金用途承諾。

 

四是督促指導(dǎo)市場(chǎng)主體和中介機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)國(guó)際資本市場(chǎng)分析研判，合理配置資產(chǎn)負(fù)債，優(yōu)化幣種和久期匹配。引導(dǎo)企業(yè)使用貨幣互換、掉期、遠(yuǎn)期外匯、期權(quán)等衍生產(chǎn)品防范匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低債務(wù)成本，增強(qiáng)償付能力。

 

五是完善部門(mén)間協(xié)同監(jiān)管機(jī)制，主動(dòng)加強(qiáng)與國(guó)家外匯局等部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)和信息共享，強(qiáng)化監(jiān)管統(tǒng)籌。

 

問(wèn)：關(guān)于加強(qiáng)外債風(fēng)險(xiǎn)防范，《通知》提出了哪些具體要求?

 

答：一是著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場(chǎng)化融資。

 

二是要求擬舉借外債企業(yè)具有完善的公司治理結(jié)構(gòu)、管理決策機(jī)制和財(cái)務(wù)管理制度，實(shí)現(xiàn)實(shí)體化運(yùn)營(yíng)，同時(shí)企業(yè)要加強(qiáng)外債的“借、用、還”全過(guò)程管理。

 

三是鼓勵(lì)企業(yè)外債募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、新興產(chǎn)業(yè)、高端制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國(guó)際產(chǎn)能合作等。外債資金支持的募投項(xiàng)目，要建立市場(chǎng)化的投資回報(bào)機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定、合理可行的財(cái)務(wù)預(yù)期收益。

 

四是規(guī)范擬舉借企業(yè)外債信息的披露。在相關(guān)文件中，要明確舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨(dú)立法人負(fù)責(zé)償還。

 

五是引導(dǎo)擬舉借外債企業(yè)關(guān)注外匯市場(chǎng)變化，靈活運(yùn)用貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)、期權(quán)、掉期等金融產(chǎn)品，合理持有外匯頭寸，有效防控外債風(fēng)險(xiǎn)。

 

六是加強(qiáng)事中事后監(jiān)管和對(duì)違規(guī)發(fā)債企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)等主體及其主要負(fù)責(zé)人的問(wèn)責(zé)力度，實(shí)施跨部門(mén)聯(lián)合懲戒，及時(shí)公開(kāi)通報(bào)，并限制相關(guān)責(zé)任主體新申請(qǐng)或參與外債備案登記工作。

 

問(wèn)：《通知》下發(fā)后還有哪些工作考慮?

 

答：為確�！锻ㄖ�》能夠得到有效貫徹執(zhí)行，國(guó)家發(fā)展改革委將著力做好三項(xiàng)工作。一是加強(qiáng)宣傳引導(dǎo)，督促有關(guān)部門(mén)、企業(yè)及中介機(jī)構(gòu)按照通知要求做好企業(yè)境外發(fā)債有關(guān)工作。二是加強(qiáng)指導(dǎo)監(jiān)督，著力提高全國(guó)發(fā)展改革系統(tǒng)的監(jiān)管能力。三是加強(qiáng)懲戒處罰力度。我委將會(huì)同有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)外債發(fā)行領(lǐng)域信用體系建設(shè)，將外債發(fā)行違規(guī)主體和相關(guān)責(zé)任人納入信用記錄，實(shí)施聯(lián)合懲戒。此外，將對(duì)境外發(fā)債違規(guī)企業(yè)及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)實(shí)行“三次警示制度”，根據(jù)企業(yè)違規(guī)次數(shù)，分別采取約談、通報(bào)違規(guī)行為，以及暫停其外債備案登記或參與發(fā)行外債資格等懲戒措施，近期我們已專(zhuān)門(mén)發(fā)布了新聞稿件對(duì)此進(jìn)行重點(diǎn)解讀。

 

附：

 

國(guó)家發(fā)展改革委 財(cái)政部關(guān)于完善市場(chǎng)約束機(jī)制嚴(yán)格防范外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的通知

 

為深入貫徹落實(shí)黨的十九大、中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和全國(guó)金融工作會(huì)議精神，進(jìn)一步發(fā)揮國(guó)際資本市場(chǎng)低成本資金在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的積極作用，完善市場(chǎng)約束機(jī)制，切實(shí)有效防范中長(zhǎng)期外債風(fēng)險(xiǎn)和地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)就有關(guān)事項(xiàng)通知如下。

 

一、擬舉借中長(zhǎng)期外債企業(yè)(含金融機(jī)構(gòu)，下同)要實(shí)現(xiàn)實(shí)體化運(yùn)營(yíng)，依法合規(guī)開(kāi)展市場(chǎng)化融資，充分論證發(fā)行外債的必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)性和財(cái)務(wù)可持續(xù)性，同時(shí)依托自身資信狀況制定外債本息償付計(jì)劃，落實(shí)償債保障措施。嚴(yán)禁企業(yè)以各種名義要求或接受地方政府及其所屬部門(mén)為其市場(chǎng)化融資行為提供擔(dān)�；虺袚�(dān)償債責(zé)任，切實(shí)做到“誰(shuí)用誰(shuí)借、誰(shuí)借誰(shuí)還、審慎決策、風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”。

 

二、要緊密?chē)�繞推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的方向，著力支持綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)、國(guó)際化經(jīng)營(yíng)水平高、風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制健全的大型企業(yè)赴境外市場(chǎng)化融資，募集資金重點(diǎn)用于支持創(chuàng)新發(fā)展、綠色發(fā)展、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)以及“一帶一路”建設(shè)和國(guó)際產(chǎn)能合作等。

 

三、擬舉借中長(zhǎng)期外債企業(yè)要建立健全規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)、管理決策機(jī)制和財(cái)務(wù)管理制度。申報(bào)企業(yè)擁有的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)質(zhì)量?jī)?yōu)良、權(quán)屬清晰，嚴(yán)禁將公立學(xué)校、公立醫(yī)院、公共文化設(shè)施、公園、公共廣場(chǎng)、機(jī)關(guān)事業(yè)單位辦公樓、市政道路、非收費(fèi)橋梁、非經(jīng)營(yíng)性水利設(shè)施、非收費(fèi)管網(wǎng)設(shè)施等公益性資產(chǎn)及儲(chǔ)備土地使用權(quán)計(jì)入企業(yè)資產(chǎn)。

 

四、利用外債資金支持的募投項(xiàng)目，要建立市場(chǎng)化的投資回報(bào)機(jī)制，形成持續(xù)穩(wěn)定、合理可行的財(cái)務(wù)預(yù)期收益。如募投項(xiàng)目取得投資補(bǔ)助、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、財(cái)政貼息等財(cái)政資金支持，有關(guān)決策程序必須依法合規(guī)，必須把地方財(cái)政承受能力和中長(zhǎng)期財(cái)政可持續(xù)作為重要約束條件，堅(jiān)決杜絕脫離當(dāng)?shù)刎?cái)力可能進(jìn)行財(cái)政資金支持。

 

五、擬舉借中長(zhǎng)期外債企業(yè)要統(tǒng)籌考慮匯率、利率、幣種及企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等因素，靈活運(yùn)用貨幣互換、利率互換、遠(yuǎn)期外匯買(mǎi)賣(mài)、期權(quán)、掉期等金融產(chǎn)品，穩(wěn)妥選擇融資工具，合理持有外匯頭寸，密切關(guān)注匯率變動(dòng)，有效防控外債風(fēng)險(xiǎn)。

 

六、擬舉借中長(zhǎng)期外債企業(yè)要規(guī)范信息披露。在債券募集說(shuō)明書(shū)等文件中，不得披露所在地區(qū)財(cái)政收支、政府債務(wù)數(shù)據(jù)等可能存在政府信用支持的信息，嚴(yán)禁與政府信用掛鉤的誤導(dǎo)性宣傳，并在相關(guān)文件中明確，地方政府作為出資人僅以出資額為限承擔(dān)責(zé)任，相關(guān)舉借債務(wù)由發(fā)債企業(yè)作為獨(dú)立法人負(fù)責(zé)償還。有關(guān)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不得將企業(yè)信用與地方政府信用掛鉤。申報(bào)企業(yè)應(yīng)對(duì)申請(qǐng)材料的真實(shí)性、合規(guī)性負(fù)責(zé)。

 

七、發(fā)展改革部門(mén)要切實(shí)加大事中事后監(jiān)管力度，利用社會(huì)信用體系建設(shè)、大數(shù)據(jù)預(yù)警監(jiān)測(cè)分析等多種創(chuàng)新方式，加強(qiáng)對(duì)外債資金使用情況和項(xiàng)目后續(xù)建設(shè)運(yùn)營(yíng)情況的督促檢查工作。財(cái)政部門(mén)對(duì)依法合規(guī)承接政府投資項(xiàng)目的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)按規(guī)定和批準(zhǔn)的預(yù)算及時(shí)撥付資金，不得拖欠。

 

八、建立健全責(zé)任主體信用記錄，對(duì)涉及地方政府違法違規(guī)融資和擔(dān)保的企業(yè)、承銷(xiāo)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等主體及其主要負(fù)責(zé)人，加大懲處問(wèn)責(zé)力度，納入相關(guān)領(lǐng)域黑名單和全國(guó)信用信息共享平臺(tái)歸集共享，實(shí)施跨部門(mén)聯(lián)合懲戒，及時(shí)公開(kāi)通報(bào)，并限制相關(guān)責(zé)任主體新申請(qǐng)或參與外債備案登記工作。

國(guó)家發(fā)展改革委

財(cái) 政 部

2018年5月11日

 

來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)