公司并購包括股權(quán)并購和資產(chǎn)并購，對于不同的并購方式存在著一些問題需要收購方密切注意，本文公司就此介紹了關(guān)于并購重組常見的一些需要關(guān)注的問題。

公司并購通常是指收購方收購目標公司50%以上股權(quán)的收購行為，低于50%的公司收購行為只能算是股權(quán)轉(zhuǎn)讓，不能算是嚴格意義上的公司收購。資產(chǎn)收購因為稅負等原因，一般最終還要采取股權(quán)收購的方式，下面以國內(nèi)的股權(quán)收購為主，兼談其他收購，本方主要股權(quán)收購中的疑難問題。

一、人力資源問題

公司并購與職工切身利益密切相關(guān)，將涉及員工的權(quán)益問題，如果不能穩(wěn)妥的解決，會有礙于并購活動的順利進行，及有可能對社會造成輿論的壓力，影響企業(yè)穩(wěn)定。因此企業(yè)并購發(fā)展的最大難度在于如何安置被并購企業(yè)職工。

二、債權(quán)債務問題

目標公司原股東會較關(guān)注債權(quán)問題，債權(quán)一般不會什么大問題，反而是債務問題比較多，通常情況下，收購方與原股東會在股權(quán)收購協(xié)議中約定：基準日之前的債務由原股東承擔，過了基準日之后將由收購方承擔。實際上則是把債務轉(zhuǎn)讓給了新股東，相當于一份債務轉(zhuǎn)讓協(xié)議，但需債權(quán)人同意方可進行轉(zhuǎn)讓，否則這個協(xié)議是無效的。雖然對外是無效的，但 在轉(zhuǎn)讓方與接收方之間具有法律約束力。實務中，收購方會采取讓老股東或第三人擔保方式進行約束。

三、土地資源及房產(chǎn)資源問題

收購方一般看中的是目標公司的固定重大財產(chǎn)或設備等又或者是看中目標公司的資質(zhì)，否則不會進行收購，經(jīng)常可以看到目標公司的凈資產(chǎn)是零或負數(shù)，但收購方竟肯溢價收購，目的就在于通過股權(quán)收購的方式來節(jié)省大量土地增值稅、房產(chǎn)及營業(yè)稅等，從而避免了資產(chǎn)收購需支付的巨額稅費，方便目標公司的順利交接。

土地及房產(chǎn)一般登記人為同一人，但實際上卻出現(xiàn)了“房地分離”情況，這并不違法，值得探討的是怎樣去解決房地使用權(quán)問題。有采取“回贖”方式和維持現(xiàn)狀的方式，需要注意的問題是土地用途的范圍及土地是否存在抵押等。

農(nóng)村集體建設用地是公司收購中問題比較棘手的，據(jù)《土地管理法》規(guī)定：農(nóng)名集體所有的土地使用權(quán)不能出讓、轉(zhuǎn)讓或出租用于非農(nóng)業(yè)建設;但是符合土地利用總體規(guī)劃并依法取得建設用地的企業(yè)，因破產(chǎn)、兼并等情形使土地使用權(quán)依法發(fā)生轉(zhuǎn)移的除外。也就是說除了因為持有人破產(chǎn)或被兼并了的情況導致了土地權(quán)被轉(zhuǎn)移了之外，農(nóng)村建設用地是不可以對外出租及流轉(zhuǎn)的。

四、股權(quán)收購價格

一般來說個別工商登記機關(guān)對股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格不干涉，任憑轉(zhuǎn)讓雙方的意思，但大多數(shù)工商登記機關(guān)均以“注冊資本非經(jīng)法定程序，不得增加或減少”為由，要求平價轉(zhuǎn)讓，否則不予辦理變更登記手續(xù)。為解決此種難題，實務中，一般會制作兩份股權(quán)收購協(xié)議，工商登記機關(guān)一份，股東自己留一份。提交給工商登記機關(guān)的是平價轉(zhuǎn)讓，股東自己留的是低價或溢價，甚至零價。不過，提交給工商登記機關(guān)的協(xié)議上，一般會寫上這樣一句話，以做好兩份協(xié)議的銜接：“此份股權(quán)收購協(xié)議，僅為辦理工商登記所用。在股權(quán)收購過程中，雙方可達成補充協(xié)議，補充協(xié)議與本協(xié)議不一致的，以補充協(xié)議為準”，工商登記機關(guān)對此特約條款，一般不作干涉。股東自己留存的股權(quán)收購協(xié)議中，也會在“鑒于條款”中列明：“本股權(quán)收購協(xié)議系提交給工商登記機關(guān)的股權(quán)收購協(xié)議的補充協(xié)議，兩者不一致的，以本協(xié)議為準”。

五、其他問題

除了以上幾個問題之外，公司收購還需要注意以下其他幾個問題：外資并購中財務報表問題、外資并購中注冊資本的計算問題、外資并購中的關(guān)聯(lián)交易問題、稅收問題(營業(yè)稅、所得稅、土地增值稅、契稅等)等，并且要保證與咨詢公司的密切配合，協(xié)調(diào)好與政府機關(guān)的關(guān)系。公司并購涉及到諸多國家機關(guān)，必須將相關(guān)問題提前向相關(guān)國家機關(guān)確認，并得到肯定答復。如有疑問，提前解決，否則任何一個問題的突然出現(xiàn)，都可能導致收購的失敗。

來源:殼公思

圖片來源：找項目網(wǎng)

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