企業(yè)并購(gòu)重組是當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)重要趨勢(shì)，而企業(yè)之所以進(jìn)行并購(gòu)重組就是為了實(shí)現(xiàn)某種戰(zhàn)略目標(biāo)。本文將通過(guò)25個(gè)問(wèn)題對(duì)并購(gòu)重組進(jìn)行解答。

一、投資者及其一致行動(dòng)人擁有權(quán)益的股份達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后，何時(shí)應(yīng)當(dāng)再披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)?

答：投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到掛牌公司已發(fā)行股份的10%后，股份變動(dòng)導(dǎo)致其擁有權(quán)益的股份占掛牌公司已發(fā)行股份的比例達(dá)到5%的整數(shù)倍時(shí)，應(yīng)當(dāng)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。

即以股份變動(dòng)后的持股比例為準(zhǔn)，而不是以發(fā)生變動(dòng)的股份數(shù)量為準(zhǔn)。

在計(jì)算擁有權(quán)益的股份時(shí)，投資者直接持有、間接持有及其一致行動(dòng)人持有的股份應(yīng)當(dāng)合并計(jì)算。間接持有的股份是指雖未登記在投資者名下，但該投資者可以實(shí)際支配表決權(quán)的股份。

二、掛牌公司股票發(fā)行導(dǎo)致投資者及其一致行動(dòng)人達(dá)到權(quán)益披露要求的，是否需要披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)?

答：如果投資者及其一致行動(dòng)人因認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份，導(dǎo)致其持股比例在股票發(fā)行完成后符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定：

該投資者應(yīng)當(dāng)在掛牌公司披露股票發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的同時(shí)，單獨(dú)披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。

如果投資者及其一致行動(dòng)人沒(méi)有認(rèn)購(gòu)掛牌公司發(fā)行的股份，僅因其他認(rèn)購(gòu)人參與認(rèn)購(gòu)導(dǎo)致其持股比例被動(dòng)變化并符合《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》中關(guān)于權(quán)益披露的規(guī)定，則該投資者無(wú)須披露權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)。

三、投資者通過(guò)股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，是否屬于協(xié)議收購(gòu)?是否適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過(guò)渡期的相關(guān)規(guī)定?

答：投資者通過(guò)股票發(fā)行進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，不視為協(xié)議收購(gòu)，不適用《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十七條關(guān)于協(xié)議收購(gòu)過(guò)渡期的相關(guān)規(guī)定。

四、投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下，僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的，是否需要按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)?

答：投資者持有的股份未發(fā)生變化的情況下，僅因其他投資者持有的股份發(fā)生變化而被動(dòng)成為掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的，豁免按照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條的規(guī)定履行信息披露義務(wù)。

但掛牌公司應(yīng)當(dāng)在事實(shí)發(fā)生之日起2日內(nèi)披露第一大股東或?qū)嶋H控制人變更的公告。

五、以協(xié)議方式、股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，如何界定《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條中“事實(shí)發(fā)生之日”的時(shí)點(diǎn)?

答：以協(xié)議方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，相關(guān)協(xié)議簽訂之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。

收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在相關(guān)協(xié)議簽訂之日起2個(gè)轉(zhuǎn)讓日內(nèi)履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。

通過(guò)股票發(fā)行方式進(jìn)行掛牌公司收購(gòu)的，掛牌公司董事會(huì)審議通過(guò)股票發(fā)行方案之日為“事實(shí)發(fā)生之日”。

收購(gòu)人應(yīng)當(dāng)在掛牌公司披露董事會(huì)決議公告、股票發(fā)行方案的同時(shí)，履行《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的信息披露義務(wù)。

六、第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化，是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)?股份在前述一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)�是否�?gòu)成收購(gòu)?

答：掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人的一致行動(dòng)人人數(shù)發(fā)生變化，但掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人未發(fā)生變化的，不視為《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。

但對(duì)新增的一致行動(dòng)人所持有的股份，應(yīng)當(dāng)比照《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十八條的規(guī)定，自其成為一致行動(dòng)人之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

股份在一致行動(dòng)人之間或者同一實(shí)際控制人控制的不同主體之間進(jìn)行轉(zhuǎn)讓?zhuān)�如果�?dǎo)致掛牌公司第一大股東或?qū)嶋H控制人發(fā)生變化，屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。

七、掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化，是否屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)?

答：如果掛牌公司在實(shí)際控制人未發(fā)生變化的情況下第一大股東發(fā)生變化，且變化后的第一大股東持股比例超過(guò)掛牌公司已發(fā)行股份的10%，屬于《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》第十六條規(guī)定的收購(gòu)事項(xiàng)。

八、收購(gòu)人在收購(gòu)過(guò)程中，是否可以聘請(qǐng)掛牌公司的主辦券商擔(dān)任其財(cái)務(wù)顧問(wèn)?

答：不可以。

九、收購(gòu)中，收購(gòu)人、掛牌公司是否都應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)律師?

答：根據(jù)《非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法》與《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第5號(hào)》的規(guī)定：

收購(gòu)人、掛牌公司應(yīng)當(dāng)分別聘請(qǐng)律師，出具并披露關(guān)于收購(gòu)事項(xiàng)的法律意見(jiàn)書(shū)。

十、掛牌公司購(gòu)買(mǎi)或出售土地使用權(quán)、房產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備，是否可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組?掛牌公司出資設(shè)立子公司或向子公司增資，是否可能構(gòu)成重大資產(chǎn)重組?

答：掛牌公司購(gòu)買(mǎi)或出售土地使用權(quán)、房產(chǎn)、生產(chǎn)設(shè)備，若達(dá)到《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

掛牌公司向全資子公司或控股子公司增資、新設(shè)全資子公司或控股子公司，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

但掛牌公司新設(shè)參股子公司或向參股子公司增資，若達(dá)到《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二條規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)，則構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

十一、掛牌公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是否可以作為《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二條中判斷重大資產(chǎn)重組的依據(jù)?

答：造成公司財(cái)務(wù)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的原因已消除的，相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以作為判斷重大資產(chǎn)重組的依據(jù)，但獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)就審計(jì)機(jī)構(gòu)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見(jiàn)的原因以及該原因是否已消除作出專(zhuān)項(xiàng)說(shuō)明，并予以披露。

十二、掛牌公司重大資產(chǎn)重組內(nèi)幕信息知情人的報(bào)備范圍中是否包括交易雙方不知情的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員?

答：掛牌公司及交易對(duì)手方的所有董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及其直系親屬，無(wú)論是否知情，均應(yīng)當(dāng)納入重組內(nèi)幕信息知情人的報(bào)備范圍。

十三、掛牌公司因重大資產(chǎn)重組股票暫停轉(zhuǎn)讓后，決定取消重大資產(chǎn)重組，是否需要進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人報(bào)備?

答：需要。

掛牌公司因重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)申請(qǐng)股票暫停轉(zhuǎn)讓后，無(wú)論是否繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，均需要進(jìn)行內(nèi)幕信息知情人報(bào)備。

十四、如何判斷重大資產(chǎn)重組完成后掛牌公司股東人數(shù)是否不超過(guò)200人?

答：涉及發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的重大資產(chǎn)重組中，重組方案及配套資金募集方案中確定或預(yù)計(jì)的新增股東人數(shù)(或新增股東人數(shù)上限)與審議重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的股東大會(huì)規(guī)定的股權(quán)登記日在冊(cè)股東人數(shù)之和不超過(guò)200人的(含200人)，視為重組完成后掛牌公司股東人數(shù)不超過(guò)200人。

十五、在重大資產(chǎn)重組中，對(duì)重組標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告的有效期是否有特別規(guī)定?

答：重大資產(chǎn)重組中，標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)報(bào)告應(yīng)當(dāng)在《非上市公眾公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第6號(hào)—重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)》第四條規(guī)定的財(cái)務(wù)資料有效期之內(nèi)披露。

但對(duì)于發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)且發(fā)行后股東人數(shù)超過(guò)200人的重組，掛牌公司在向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交核準(zhǔn)申請(qǐng)文件時(shí)，重組報(bào)告書(shū)中引用的經(jīng)審計(jì)的最近1期財(cái)務(wù)資料的剩余有效期應(yīng)當(dāng)不少于1個(gè)月。

十六、掛牌公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，是否可以同時(shí)募集配套資金?是否可以分別定價(jià)?募集配套資金金額有何具體要求?

答：掛牌公司發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的，可以同時(shí)募集配套資金。

募集配套資金部分與購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)部分發(fā)行的股份可以分別定價(jià)，視為兩次發(fā)行，但應(yīng)當(dāng)逐一表決、分別審議。募集配套資金金額不應(yīng)超過(guò)重組交易作價(jià)的50%(不含本數(shù))。

重組完成后股東人數(shù)不超過(guò)200人的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在重組報(bào)告書(shū)“發(fā)行股份概況”部分，按照《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——股票發(fā)行方案及發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的內(nèi)容與格式(試行)》的要求：

單獨(dú)披露募集配套資金的發(fā)行方案，并對(duì)募集資金用途進(jìn)行說(shuō)明。

掛牌公司最遲應(yīng)當(dāng)在繳款起始日前的兩個(gè)轉(zhuǎn)讓日披露認(rèn)購(gòu)公告，并列明認(rèn)購(gòu)對(duì)象。

同時(shí)，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在重組實(shí)施情況報(bào)告書(shū)中，根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)指引第2號(hào)——股票發(fā)行方案及發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的內(nèi)容與格式(試行)》中發(fā)行情況報(bào)告書(shū)的格式要求，披露發(fā)行股份募集資金的實(shí)施情況。

十七、掛牌公司重大資產(chǎn)重組使用評(píng)估報(bào)告作為標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)依據(jù)的，有何信息披露要求?

答：掛牌公司重大資產(chǎn)重組使用評(píng)估報(bào)告作為標(biāo)的資產(chǎn)定價(jià)依據(jù)的，應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估方法的不同著重披露定價(jià)相關(guān)信息，并就重大資產(chǎn)重組所涉及的資產(chǎn)定價(jià)公允、不存在損害掛牌公司和股東合法權(quán)益的情形進(jìn)行說(shuō)明：

采用成本法評(píng)估的，應(yīng)當(dāng)著重列明單項(xiàng)資產(chǎn)增減值的具體情況，并逐項(xiàng)說(shuō)明資產(chǎn)增減值原因。

采用收益法評(píng)估的，應(yīng)當(dāng)著重對(duì)評(píng)估標(biāo)的未來(lái)收入預(yù)測(cè)及折現(xiàn)率計(jì)算過(guò)程進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。未來(lái)收入預(yù)測(cè)趨勢(shì)與重組標(biāo)的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不匹配的，應(yīng)當(dāng)著重對(duì)該差異的合理性進(jìn)行說(shuō)明。

采用市價(jià)法評(píng)估的，應(yīng)當(dāng)著重對(duì)參照對(duì)象與評(píng)估標(biāo)的是否具有較強(qiáng)的可比性，是否針對(duì)有關(guān)差異進(jìn)行了全面、適當(dāng)?shù)恼{(diào)整進(jìn)行說(shuō)明。

十八、掛牌公司披露重組報(bào)告書(shū)后，應(yīng)當(dāng)在何時(shí)披露股東大會(huì)通知?

答：根據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十四條的規(guī)定，掛牌公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)在披露董事會(huì)決議公告、重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)等文件的同時(shí)，就召開(kāi)股東大會(huì)事項(xiàng)作出安排并披露。

據(jù)此，掛牌公司應(yīng)當(dāng)在披露重組報(bào)告書(shū)的同時(shí)披露股東大會(huì)通知。

但掛牌公司上述信息披露文件經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查需要更正的，應(yīng)當(dāng)在收到反饋問(wèn)題清單后披露暫緩召開(kāi)股東大會(huì)的公告。

待掛牌公司完成信息披露文件更正并重新披露后，再重新按照《公司法》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則(試行)》的規(guī)定發(fā)布股東大會(huì)通知，該通知披露之日與股東大會(huì)召開(kāi)日間的時(shí)間間隔不得少于15天。

十九、掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案后，是否可以在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)中對(duì)預(yù)案中披露的交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格及支付手段等主要內(nèi)容進(jìn)行重大修改?

答：掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案后，在重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)中對(duì)重組預(yù)案中披露的交易對(duì)象、交易標(biāo)的、交易價(jià)格及支付手段等主要內(nèi)容進(jìn)行修改的;

視為對(duì)重組方案的重大調(diào)整，應(yīng)當(dāng)重新按照《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》、《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引(試行)》

《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指南第1號(hào)》與《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指南第2號(hào)》的有關(guān)規(guī)定重新申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓?zhuān)�并履行�?nèi)幕信息知情人報(bào)備以及召開(kāi)董事會(huì)、股東大會(huì)等程序。

二十、經(jīng)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)核查，發(fā)現(xiàn)掛牌公司重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前六個(gè)月內(nèi)公司證券存在異常轉(zhuǎn)讓情況的，掛牌公司及獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)如何處理?

答：根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組業(yè)務(wù)指引(試行)》第十一條的規(guī)定，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將對(duì)掛牌公司重大資產(chǎn)重組暫停轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)日前六個(gè)月的公司證券轉(zhuǎn)讓情況進(jìn)行核查。

發(fā)現(xiàn)異常轉(zhuǎn)讓情況的，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)將告知掛牌公司，由掛牌公司書(shū)面答復(fù)是否繼續(xù)推進(jìn)重組進(jìn)程，并根據(jù)不同情形分情況處理：

(一)掛牌公司要求繼續(xù)推進(jìn)重組進(jìn)程的，需單獨(dú)披露《關(guān)于XXXX公司與重大資產(chǎn)重組相關(guān)證券異常轉(zhuǎn)讓情況的說(shuō)明》;

對(duì)公司證券異常轉(zhuǎn)讓是否屬于內(nèi)幕交易及判斷的理由進(jìn)行說(shuō)明，并同時(shí)對(duì)公司重組事項(xiàng)可能因內(nèi)幕交易被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處而暫�；蚪K止的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行單獨(dú)揭示。

掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)及律師應(yīng)當(dāng)對(duì)公司證券異常轉(zhuǎn)讓是否屬于內(nèi)幕交易發(fā)表核查意見(jiàn)并公開(kāi)披露，同時(shí)應(yīng)對(duì)公司重組事項(xiàng)可能存在因內(nèi)幕交易被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案查處而暫�；蚪K止的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行單獨(dú)揭示。

掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)、律師無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)，或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求的，公司應(yīng)當(dāng)終止本次重組。

(二)掛牌公司因與掛牌公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)證券異常轉(zhuǎn)讓被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案的，應(yīng)暫停重組進(jìn)程，并披露被相關(guān)機(jī)構(gòu)立案的臨時(shí)公告，掛牌公司聘請(qǐng)的獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)應(yīng)當(dāng)同時(shí)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

(三)掛牌公司因被中國(guó)證監(jiān)會(huì)或司法機(jī)關(guān)立案暫停重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的，在影響重組審查的情形消除后可以申請(qǐng)恢復(fù)重組進(jìn)程。

關(guān)于影響重組審查的情形消除的標(biāo)準(zhǔn)，參照《關(guān)于加強(qiáng)與上市公司重大資產(chǎn)重組相關(guān)股票異常交易監(jiān)管的暫行規(guī)定》。

(四)公司因自愿選擇終止重組、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)或律師對(duì)異常轉(zhuǎn)讓無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的;

公司應(yīng)當(dāng)再次召開(kāi)董事會(huì)審議終止重組的相關(guān)事項(xiàng)，并及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

掛牌公司被中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求終止本次重大資產(chǎn)重組的，公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)發(fā)布終止重大資產(chǎn)重組公告，披露本次重大資產(chǎn)重組的基本情況及終止原因，公司證券同時(shí)申請(qǐng)恢復(fù)轉(zhuǎn)讓。

重大資產(chǎn)重組進(jìn)程終止后，如經(jīng)查發(fā)現(xiàn)掛牌公司確存在違法違規(guī)的行為，我司可依據(jù)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則采取自律監(jiān)管措施。

二十一、掛牌公司在重大資產(chǎn)重組程序推進(jìn)過(guò)程中，是否可以進(jìn)行證券發(fā)行或再次籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)?

掛牌公司在前次證券發(fā)行或重大資產(chǎn)重組尚未完成的情況下，是否可以籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)?

答：掛牌公司如存在尚未完成的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書(shū)之前，不得籌劃新的重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。

掛牌公司如存在尚未完成的證券發(fā)行，在前次證券發(fā)行完成新增證券登記前，不得籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)，也不得因重大資產(chǎn)重組申請(qǐng)暫停轉(zhuǎn)讓。

除發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組并募集配套資金的情況外，在前次重大資產(chǎn)重組實(shí)施完畢并披露實(shí)施情況報(bào)告書(shū)前，掛牌公司不得在重組實(shí)施期間啟動(dòng)證券發(fā)行程序。

二十二、掛牌公司如終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程，是否需要進(jìn)行信息披露?信息披露內(nèi)容有何特殊規(guī)定?

答：掛牌公司披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案或重大資產(chǎn)重組報(bào)告書(shū)后，因自愿選擇終止重組、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)或律師對(duì)異常轉(zhuǎn)讓無(wú)法發(fā)表意見(jiàn)或認(rèn)為存在內(nèi)幕交易且不符合恢復(fù)重大資產(chǎn)重組進(jìn)程要求等原因終止本次重大資產(chǎn)重組的;

應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組的臨時(shí)公告，并同時(shí)在公告中承諾自公告之日起至少3個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十八條的規(guī)定，要求掛牌公司終止重大資產(chǎn)重組進(jìn)程的，掛牌公司應(yīng)當(dāng)及時(shí)披露關(guān)于重大資產(chǎn)重組被要求終止的臨時(shí)公告，并同時(shí)在公告中承諾自公告之日起至少12個(gè)月內(nèi)不再籌劃重大資產(chǎn)重組。

二十三、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)管理辦法》第二十九條規(guī)定的“購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)”是否包括非經(jīng)常性損益?

答：不包括。掛牌公司重大資產(chǎn)重組“購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)”，以扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為計(jì)算依據(jù)。

二十四、掛牌公司計(jì)算相關(guān)交易是否達(dá)到重大資產(chǎn)重組標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，其凈資產(chǎn)額是否包括少數(shù)股東權(quán)益?

答：掛牌公司根據(jù)《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二條、第三十五條的規(guī)定：

計(jì)算購(gòu)買(mǎi)、出售的資產(chǎn)凈額占掛牌公司最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的合并財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表期末凈資產(chǎn)額的比例時(shí)，前述掛牌公司凈資產(chǎn)額不應(yīng)包括少數(shù)股東權(quán)益。

二十五、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第二十三條第一款中“實(shí)施完畢”應(yīng)如何判斷?

答：對(duì)于購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的情形，如涉及掛牌公司發(fā)行股份，“實(shí)施完畢”以掛牌公司收到中國(guó)結(jié)算北京分公司下發(fā)的《關(guān)于發(fā)布并上傳“發(fā)行新增股份在全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的公告”的通知》為準(zhǔn);

如不涉及掛牌公司發(fā)行股份，“實(shí)施完畢”以標(biāo)的資產(chǎn)完成過(guò)戶為準(zhǔn)。

對(duì)于出售資產(chǎn)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的情形，“實(shí)施完畢”以標(biāo)的資產(chǎn)過(guò)戶完畢且交易對(duì)價(jià)支付完畢為準(zhǔn)。

以上就是企業(yè)并購(gòu)重組25問(wèn)的全部?jī)?nèi)容。隨著經(jīng)濟(jì)全球化的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)重組日益受到許多跨國(guó)公司乃至國(guó)家政府的極大關(guān)注。在我國(guó)，企業(yè)并購(gòu)重組成為企業(yè)優(yōu)化結(jié)構(gòu)和加快發(fā)展的重要形式。

而想要真正的完成企業(yè)并購(gòu)重組，不僅需要企業(yè)自身的努力，還需要一個(gè)專(zhuān)業(yè)靠譜的機(jī)構(gòu)。

國(guó)鼎價(jià)值管理科技是一家以企業(yè)上市培育為導(dǎo)向，致力于企業(yè)價(jià)值提升的公司。

在把控資本運(yùn)營(yíng)相關(guān)事務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提升資本應(yīng)用能力并提高資本價(jià)值的過(guò)程中，為企業(yè)提供量身、定制、陪伴式服務(wù)。

來(lái)源:塔米狗

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

并購(gòu)重組