據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，今年A股共有134家上市公司推出138項員工持股計劃。但受二級市場波動影響，8成員工持股計劃出現(xiàn)虧損，同時還面臨著較大的杠桿風(fēng)險。

 

年內(nèi)推出138項員工持股計劃

 

2018年12月12日晚間，奧士康披露員工持股計劃(草案)，該持股計劃分五期實施，在2018年至2022年的五年內(nèi)，滾動設(shè)立不超過五期各自獨立存續(xù)的員工持股計劃，首期員工持股計劃設(shè)立時的資金總額為不超過5180萬元。12月14日晚間，潔美科技也發(fā)布公告稱，公司第一期員工持股計劃已完成股票購買，累計買入142.4萬股, 成交金額4487萬元。

 

據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，今年以來，A股計劃推出員工持股計劃138項，涉及134家上市公司，初始資金規(guī)模合計超過206億元。其中，海南海藥的員工持股計劃初始資金規(guī)模最大，達到15億元，員工認購比例為55.16%。而大北農(nóng)的員工持股計劃初始資金規(guī)模也達到10億元，且員工認購比例高達96.5%。

 

不少公司的員工持股計劃涉及人數(shù)眾多。鴻達興業(yè)的員工持股計劃持有人數(shù)達到5500人，東方時尚、振東制藥、瑞康醫(yī)藥、三棵樹4家公司的持有人數(shù)均超過2000人，持有人數(shù)超過1000人的員工持股計劃共有14項。

 

從認購比例來看，日海智能、游族網(wǎng)絡(luò)、海普瑞、美凱龍、泰格醫(yī)藥、和而泰共6家公司的員工認購比例達到100%，而臥龍電氣、臥龍地產(chǎn)和越秀金控3家公司的員工持股計劃則全部由高管認購。

 

資金來源方面，大多數(shù)員工持股計劃以員工薪酬及自籌資金為主，部分公司在員工薪酬及自籌資金的基礎(chǔ)上，還通過向第三方融資、股東或?qū)嶋H控制人借款、持股計劃獎勵金等多種方式增加資金來源。

截至目前，85項員工計劃已順利實施，31項計劃獲股東大會通過，11項計劃尚處于董事會預(yù)案階段。另有11項員工持股計劃已宣告停止實施，包括格力地產(chǎn)、賽騰股份、迪瑞醫(yī)療等公司。

 

13項員工持股計劃股票來源于股份回購

 

上市公司的員工持股計劃，如果股票來源于二級市場回購，則意味著短期內(nèi)能夠為市場帶來增量資金，更容易受到市場關(guān)注。并且，今年來出臺的多項政策也支持上市公司回購股份用于員工持股計劃。

 

今年10月26日，全國人大常委會修改了《公司法》中關(guān)于公司回購股份的部分條款，包括鼓勵將股份用于員工持股計劃或者股權(quán)激勵、簡化股份回購的決策程序、提高股份回購的數(shù)額限制至不超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之十等。11月9日，證監(jiān)會、財政部、國資委三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司股份回購的意見》中，再次提到依法支持各類上市公司回購股份用于實施股權(quán)激勵及員工持股計劃，并且，特別提到，上市證券公司可以通過資管計劃、信托計劃等形式實施員工持股計劃，鼓勵上市券商回購股份用于員工持股計劃。

 

據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，今年來推出的這138項員工持股計劃中，有13項的股票來源涉及股份回購。其中，海寧皮城、蘇寧易購、塔牌集團等8家公司的股票全部來源于上市公司股份回購，游族網(wǎng)絡(luò)、奧士康、惠達衛(wèi)浴、瑞康醫(yī)藥、高新興5家公司則來源于上市公司股份回購和競價轉(zhuǎn)讓。

 

此外，有的公司在推出股份回購計劃時，便宣告回購股票擬用于員工持股計劃。比如，12月7日，太龍藥業(yè)便公告稱，公司擬以集中競價交易方式回購公司股份，回購金額不低于5000萬元，上限2.5億元、回購價格上限5元/股，回購期限不超6個月，回購股票擬用于公司員工持股計劃、股權(quán)激勵計劃等法律法規(guī)允許的其他情形。12月1日，國際醫(yī)學(xué)也公告稱，公司擬使用自有或自籌資金通過二級市場以集中競價交易方式回購公司部分社會公眾股份，并用于依法減少公司注冊資本或?qū)嵤┕蓹?quán)激勵計劃、員工持股計劃。

 

八成員工持股計劃浮虧

 

上市公司實施員工持股計劃，本是激勵員工的策略，但當(dāng)二級市場行情較差時，買入的員工持股計劃股票常常面臨嚴(yán)重的虧損問題。今年以來，A股行情低迷，上證綜指年內(nèi)累計跌幅高達21.57%，上市公司員工持股計劃也未能幸免。

 

據(jù)wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，以實施完成日為統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)，今年以來A股共實施完成了132項員工持股計劃。在這些公司中，除了中鋼天源、金花股份、亨通光電、蘇寧易購4家公司沒有成交均價數(shù)據(jù)外，有21項員工持股計劃實現(xiàn)了溢價，如五糧液、利安隆、龍蟒佰利等。其余107項員工持股計劃均出現(xiàn)虧損，占比高達83%。其中，多個員工持股計劃浮虧五成以上，比如安通控股、錦富技術(shù)、東方園林等。

 

安通控股今年1月13日公告稱，截至 2018 年 1 月 12 日，公司第一期員工持股計劃已通過“興證資管鑫眾—安通控股 1 號定向資產(chǎn)管理計劃”在二級市場完成本次員工持股計劃股票的購買，累計買入本公司股票15,342,786 股，成交均價約為人民幣25.72元/股，成交金額為人民幣3.95億元，買入股票數(shù)量占公司總股本的 1.4445%。買入股票后，今年5月31日，安通控股實施了10轉(zhuǎn)4派1的分紅送股方案，公司員工持股計劃成本攤薄至18.44元/股。截至12月14日收盤，該股報收6.58元/股，較成本價下跌63.4%，虧幅較大。

 

員工持股計劃浮虧較明顯的還有錦富技術(shù)。同樣是今年1月，錦富技術(shù)公告稱，截至1月12日，公司第二期員工持股計劃已完成，累計購買錦富技術(shù)股票1864萬股，占公司總股本的2.2148%，累計成交金額約2.08億元，成交均價為11.132 元/股。今年6月20日，錦富技術(shù)實施了10轉(zhuǎn)3派0.1的分紅送轉(zhuǎn)方案，公司第二期持股成本攤薄至8.5元/股左右。截至最新收盤日，錦富技術(shù)報收3.58元/股，員工持股計劃浮虧57.9%。

 

員工持股計劃“杠桿”風(fēng)險凸顯

 

上市公司的員工持股計劃，除了來自于員工的自籌資金，還會通過集合信托等方式籌集資金，杠桿比例通常在1到2倍之間。當(dāng)市場低迷，股價下滑幅度較大之時，員工持股計劃的杠桿風(fēng)險便凸顯出來，甚至出現(xiàn)爆倉危機。

 

比如騰邦國際，近期實控人和員工持股計劃同時遭遇強行平倉。12月5日晚間，騰邦國際公告稱，公司于近日收到公司實際控制人鐘百勝的通知，鐘百勝通過云信增利18號持有的股份觸及信托計劃平倉線，云南信托采取平倉措施，減持了該信托計劃持有的騰邦國際全部股份。

 

為了避免員工持股計劃被平倉，有的公司在出現(xiàn)一定危險信號時，便及時采取“措施”進行補救。

 

華西能源的控股股東近期便為員工持股計劃進行了補倉。華西能源12月11日晚公告稱，公司接到控股股東黎仁超通知，為公司員工持股計劃補倉，黎仁超將其所持有的部分公司股份辦理了股票質(zhì)押。公告顯示，黎仁超補充質(zhì)押2624萬股，本次質(zhì)押占其所持股份比例9.64%。

 

華西能源今年6月以來股價大幅下挫，截至最新收盤日，報收3.07元/股。

 

此外，還有公司還通過承接優(yōu)先級資金的方法來化解杠桿風(fēng)險。比如通威股份。今年8月，通威股份公告稱，為增強員工及投資者信心，原信托計劃的優(yōu)先級份額委托人同意轉(zhuǎn)讓24000萬份優(yōu)先級份額給通威集團，占信托計劃優(yōu)先級份額的44.44%，通威集團以自有資金購買該部分優(yōu)先級份額。據(jù)了解，通威股份信托計劃員工持股計劃“云信-弘瑞28號集合資金信托計劃”份額上限為90000萬份，每份價格為1.00元，其中優(yōu)先份額上限為54000萬份，次級份額上限為36000萬份。

 

上市公司控股股東主動承擔(dān)責(zé)任，積極采取措施，便能化解風(fēng)險。然而，有的公司便沒有這么幸運了，不僅可能被平倉，還可能惹上官司。

 

金龍機電便是典型案例。金龍機電2015年的員工持股計劃，總規(guī)模9800萬元，3倍杠桿接盤了實控人女兒的股份。如今，由于股價大幅下滑，已被長城證券強行平倉。并且，由于平倉處置所得金額尚不足以支付長城證券向成長 1 號提供的融資本金以及固定收益，今年11月28日，長城證券已向法院提起訴訟，要求金龍機電支付相關(guān)融資本金差額、固定收益等，合計金額4224萬元。并要求金紹平、金龍集團承擔(dān)連帶清償責(zé)任。

 

來源：上游新聞

圖片來源：找項目網(wǎng)

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