擬上市公司通常采用員工持股的方式，增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)的歸屬感和企業(yè)凝聚力，吸引和留住人才。員工持股方式主要有員工直接持股、通過(guò)公司間接持股、通過(guò)合伙企業(yè)間接持股三種，示意圖如下：

企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃主要涉及持股方式、持股對(duì)象、價(jià)格、數(shù)量、稅收等問(wèn)題，本文主要討論不同持股方式的稅收及其優(yōu)缺點(diǎn)，以供參考。

一、員工直接持股方式的稅收

1、關(guān)于所得稅

(1)限售股轉(zhuǎn)讓所得稅

根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有問(wèn)題的通知》(財(cái)稅【2009】167號(hào))的規(guī)定，自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。其中，應(yīng)納稅所得額=限售股轉(zhuǎn)讓收入-(股票原值+合理稅費(fèi))。如果納稅人未能提供完整、真實(shí)的限售股原值憑證的，不能準(zhǔn)確計(jì)算限售股原值的，主管稅務(wù)機(jī)關(guān)一律按限售股轉(zhuǎn)讓收入的15%核定限售股原值及合理稅費(fèi)。因此，員工直接持股時(shí)，限售股轉(zhuǎn)讓所得稅為20%，如按核定征收，稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的20%*(1-15%)，即17%。

(2)股息紅利所得稅

根據(jù)《個(gè)人所得稅法》(2011)第三條第五款，利息、股息、紅利所得稅率為百分之二十。根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于實(shí)施上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》(財(cái)稅[2012]85號(hào))規(guī)定，個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限在1個(gè)月以?xún)?nèi)(含1個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額;持股期限在1個(gè)月以上至1年(含1年)的，暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額;持股期限超過(guò)1年的，暫減按25%計(jì)入應(yīng)納稅所得額。對(duì)個(gè)人持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息紅利，按照本通知規(guī)定計(jì)算納稅，持股時(shí)間自解禁日起計(jì)算;解禁前取得的股息紅利繼續(xù)暫減按50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額，適用20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。因此，員工直接持股時(shí)，如果長(zhǎng)期持股，在限售期內(nèi)股息紅利的個(gè)人所得稅率為10%，解禁后股息紅利的個(gè)人所得稅率為5%。

2、關(guān)于營(yíng)業(yè)稅

(1)限售股轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅

根據(jù)《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人金融商品買(mǎi)賣(mài)等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知》(財(cái)稅[2009]111號(hào))規(guī)定：“對(duì)個(gè)人(包括個(gè)體工商戶(hù)和其他個(gè)人)從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅。”因此，自然人限售股轉(zhuǎn)讓不需要繳納營(yíng)業(yè)稅。

(2)股息紅利營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)稅的征收對(duì)象為提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，股息紅利不屬于營(yíng)業(yè)稅的征收范圍，因此不需要繳納營(yíng)業(yè)稅。

3、員工直接持股稅收總結(jié)

綜上所述，員工直接持股時(shí)：

(1) 限售股轉(zhuǎn)讓稅率為20%，如按核定征收，稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的20%*(1-15%)，即17%。

(2)如長(zhǎng)期持股，上市后限售期內(nèi)分紅個(gè)人所得稅率10%，解禁后個(gè)人所得稅率5%。

二、通過(guò)公司持股方式的稅收

1、關(guān)于所得稅

(1)限售股轉(zhuǎn)讓所得稅

公司轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，公司按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅，公司向自然人股東分紅時(shí)，自然人股東按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。因此，在不考慮稅收優(yōu)惠和稅收籌劃的前提下，稅率為1-(1-25%)(1-20%)=40%。如合理避稅，稅率可以降低不少，但一般限售股轉(zhuǎn)讓金額都比較大，因此要大幅降低實(shí)際稅負(fù)比較困難。

(2)股息紅利所得稅

上市公司分紅時(shí)，根據(jù)《企業(yè)所得稅法》(2007)第二十六條，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。根據(jù)《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法實(shí)施條例》(2007)，企業(yè)所得稅法第二十六條第(二)項(xiàng)所稱(chēng)符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。因此，員工持股平臺(tái)公司從上市公司取得分紅時(shí)不需要繳納企業(yè)所得稅。員工持股平臺(tái)公司分紅時(shí)，自然人股東需要繳納20%的個(gè)人所得稅。

2、關(guān)于營(yíng)業(yè)稅

(1) 限售股轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅

根據(jù)《營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》(2008)第十八條規(guī)定：條例第五條第(四)項(xiàng)所稱(chēng)外匯、有價(jià)證券、期貨等金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，是指納稅人從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。2009年《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人金融商品買(mǎi)賣(mài)等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知》(財(cái)稅[2009]111號(hào))規(guī)定：“對(duì)個(gè)人(包括個(gè)體工商戶(hù)和其他個(gè)人)從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅。”公司不屬于個(gè)人的范疇，不符合上述免征營(yíng)業(yè)稅的條件。所以，目前公司股票轉(zhuǎn)讓收入需要交營(yíng)業(yè)稅，稅目是金融保險(xiǎn)業(yè)，稅率5%。

(2)股息紅利營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)稅的征收對(duì)象為提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，股息紅利不屬于營(yíng)業(yè)稅的征收范圍，因此不需要繳納營(yíng)業(yè)稅。

3、公司持股稅收總結(jié)

綜上所述，自然人通過(guò)公司間接持股時(shí)：

(1)公司轉(zhuǎn)讓限售股的稅率：首先，股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，公司繳納5%的營(yíng)業(yè)稅，按營(yíng)業(yè)稅附加稅13%的比例，營(yíng)業(yè)稅及附加稅為5.65%;公司取得股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入后，按25%的稅率繳納企業(yè)所得稅;公司向自然人股東分紅時(shí)，自然人股東按20%的稅率繳納個(gè)人所得稅。因此，在不考慮稅收優(yōu)惠和稅收籌劃的前提下，自然人通過(guò)公司轉(zhuǎn)讓限售股最終承擔(dān)的稅率為1-(1-5.65%)(1-25%)(1-20%)=43.39%。

(2)上市公司分紅時(shí)，員工持股平臺(tái)公司向員工股東分紅的所得稅稅負(fù)為20%。

實(shí)踐中，公司可以通過(guò)一些成本費(fèi)用降低應(yīng)納稅所得額，降低實(shí)際稅負(fù)。但限售股轉(zhuǎn)讓金額一般較大，大幅降低限售股轉(zhuǎn)讓的實(shí)際稅負(fù)難度較大。

三、通過(guò)合伙企業(yè)持股方式的稅收

1、合伙企業(yè)特點(diǎn)

合伙企業(yè)是指自然人、法人和其他組織依照《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立的企業(yè)，合伙企業(yè)分為普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。根據(jù)《合伙企業(yè)法》(2007)，普通合伙企業(yè)與有限合伙企業(yè)比較如下：

由于有限合伙企業(yè)由普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，而有限合伙人不執(zhí)行合伙事務(wù)，不得對(duì)外代表有限合伙企業(yè)，所以普通合伙人可以通過(guò)較少的出資控制合伙企業(yè)，因此成為國(guó)內(nèi)股權(quán)投資基金和員工持股企業(yè)常見(jiàn)的組織形式。在員工持股合伙企業(yè)中，通常由擬上市公司高管或其他人擔(dān)任普通合伙人，公司其他員工擔(dān)任有限合伙人。

公司也是員工持股平臺(tái)常見(jiàn)的形式，合伙企業(yè)與公司的區(qū)別如下：

下面討論員工持股合伙企業(yè)的稅收問(wèn)題。

2、自然人作為合伙人的個(gè)人所得稅問(wèn)題

(1) 限售股轉(zhuǎn)讓所得稅

根據(jù)《關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定》(財(cái)稅[2000]91號(hào))(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“91號(hào)文”)，“個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)每一納稅年度的收入總額減除成本、費(fèi)用以及損失后的余額，作為投資者個(gè)人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，比照個(gè)人所得稅法的“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%—35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。前款所稱(chēng)收入總額，是指企業(yè)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以及與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的活動(dòng)所取得的各項(xiàng)收入，包括商品(產(chǎn)品)銷(xiāo)售收入、營(yíng)運(yùn)收入、勞務(wù)服務(wù)收入、工程價(jià)款收入、財(cái)產(chǎn)出租或轉(zhuǎn)讓收入、利息收入、其他業(yè)務(wù)收入和營(yíng)業(yè)外收入。”按此規(guī)定，合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，自然人合伙人按5%至35%的累進(jìn)稅率征收個(gè)人所得稅。

一些地方為了鼓勵(lì)股權(quán)投資類(lèi)合伙企業(yè)，在合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，對(duì)不執(zhí)行合伙事務(wù)的個(gè)人合伙人，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收20%的個(gè)人所得稅，對(duì)執(zhí)行合伙事務(wù)的個(gè)人合伙人，則比照“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”，征收5%至35%的累計(jì)所得稅。部分地方對(duì)股權(quán)投資類(lèi)合伙企業(yè)自然人合伙人統(tǒng)一按20%的稅率征收個(gè)人所得稅。

部分地區(qū)相關(guān)稅收政策如下：

上海：不執(zhí)行合伙事務(wù)的個(gè)人合伙人稅率為20%，執(zhí)行合伙事務(wù)的個(gè)人合伙人稅率為5%~35%超額累進(jìn)稅率�！渡虾Ｊ嘘P(guān)于本市股權(quán)投資企業(yè)工商登記等事項(xiàng)的通知》(滬金融辦通【2008】3號(hào))規(guī)定，執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人普通合伙人，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，適用5%-35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，計(jì)算征收個(gè)人所得稅。不執(zhí)行有限合伙企業(yè)合伙事務(wù)的自然人有限合伙人，其從有限合伙企業(yè)取得的股權(quán)投資收益，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅�！稖�金融辦通【2008】3號(hào)》同時(shí)規(guī)定，股權(quán)投資企業(yè)的注冊(cè)資本(出資金額)應(yīng)不低于人民幣1億元。

深圳：相關(guān)政策與上海類(lèi)似。

天津：自然人有限合伙人所得稅率為20%，自然人普通合伙人投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分的所得稅率為20%�！短旖蚴写龠M(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》(津政發(fā)(2009)45號(hào))規(guī)定。以有限合伙制設(shè)立的合伙制股權(quán)投資基金中，自然人有限合伙人，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，按照“利息、股息、紅利所得”或“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率適用20%;自然人普通合伙人，既執(zhí)行合伙業(yè)務(wù)又為基金的出資人的，取得的所得能劃分清楚時(shí)，對(duì)其中的投資收益或股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益部分，稅率適用20%。值得注意的是，《天津市促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》(津政發(fā)(2009)45號(hào))并未對(duì)享受稅收政策的股權(quán)投資基金規(guī)模提出約束條件。

北京：自然人合伙人所得稅率為20%。北京市《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》(京金融辦〔2009〕5號(hào))規(guī)定，合伙制股權(quán)基金中個(gè)人合伙人取得的收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。值得注意的是，《關(guān)于促進(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展的意見(jiàn)》(京金融辦〔2009〕5號(hào))并未對(duì)享受稅收政策的股權(quán)投資基金規(guī)模提出約束條件。新疆：自然人合伙人的投資收益所得稅率為20%�！缎陆�維吾爾自治區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)發(fā)展暫行辦法》(新政辦法【2010】187號(hào))規(guī)定，合伙制股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)的合伙人為自然人的，合伙人的投資收益，按照“利息、股息、紅利所得”或者“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”項(xiàng)目征收個(gè)人所得稅，稅率為20%。新疆維吾爾自治區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)發(fā)展暫行辦法》(新政辦法【2010】187號(hào))要求：股權(quán)投資企業(yè)(含公司制和合伙制)的注冊(cè)資本(協(xié)議募集資金總額)不少于3000萬(wàn)元人民幣、實(shí)收資本(首期認(rèn)繳額)不少于1000萬(wàn)元人民幣。

青島高新區(qū)：自然人合伙人所得稅率為20%。《青島高新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展暫行辦法》(2010年)規(guī)定，“在高新區(qū)注冊(cè)的合伙制股權(quán)投資基金和基金管理機(jī)構(gòu)享受以下政策：(一)合伙制股權(quán)投資基金和合伙制股權(quán)投資基金管理企業(yè)，對(duì)外投資取得股權(quán)投資收益分配給個(gè)人合伙人的，按照《中華人民共和國(guó)個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例的規(guī)定，依20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅;(二)按上款政策執(zhí)行后，有限合伙人和普通合伙人實(shí)際繳納個(gè)人所得稅高新區(qū)留成部分，根據(jù)基金規(guī)模，再給予50%-70%補(bǔ)貼。”(注：該辦法的優(yōu)惠政策適用范圍暫定為2010年12月31日前簽訂協(xié)議的股權(quán)投資企業(yè)，后經(jīng)管委同意，《辦法》適用期限延長(zhǎng)，2011年12月31日前在高新區(qū)工商注冊(cè)的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)均可享受辦法中規(guī)定的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。)

(2)股息紅利所得稅

根據(jù)《關(guān)于<國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人獨(dú)資企業(yè)和合伙企業(yè)投資者征收個(gè)人所得稅的規(guī)定>執(zhí)行口徑的通知》(國(guó)稅函[2001]84號(hào))(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“84號(hào)文”)，合伙企業(yè)對(duì)外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入合伙企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨(dú)作為投資者個(gè)人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項(xiàng)目計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

根據(jù)《個(gè)人所得稅法》(2011)第三條第五款，利息、股息、紅利所得稅率為百分之二十。因此，自然人通過(guò)合伙企業(yè)持股時(shí)，從上市公司取得的股息紅利的個(gè)人所得稅率為20%。

3、關(guān)于營(yíng)業(yè)稅

(1)限售股轉(zhuǎn)讓營(yíng)業(yè)稅

1993年出臺(tái)的舊《營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第三條規(guī)定：條例第五條第(五)項(xiàng)所稱(chēng)外匯、有價(jià)證券、期貨買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，是指金融機(jī)構(gòu)(包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu))從事的外匯、有價(jià)證券、期貨買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。因此，舊《營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》有效時(shí)，只有金融機(jī)構(gòu)需要交納金融商品買(mǎi)賣(mài)的營(yíng)業(yè)稅。

2008年修改后的新《營(yíng)業(yè)稅暫行條例實(shí)施細(xì)則》第十八條規(guī)定：條例第五條第(四)項(xiàng)所稱(chēng)外匯、有價(jià)證券、期貨等金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，是指納稅人從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)。2009年《財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于個(gè)人金融商品買(mǎi)賣(mài)等營(yíng)業(yè)稅若干免稅政策的通知》(財(cái)稅[2009]111號(hào))規(guī)定：“對(duì)個(gè)人(包括個(gè)體工商戶(hù)和其他個(gè)人)從事外匯、有價(jià)證券、非貨物期貨和其他金融商品買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)取得的收入暫免征收營(yíng)業(yè)稅。”合伙企業(yè)與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)不屬于個(gè)人的范疇，不符合上述免征營(yíng)業(yè)稅的條件。所以，目前合伙企業(yè)限售股轉(zhuǎn)讓需要交營(yíng)業(yè)稅，稅目是金融保險(xiǎn)業(yè)，稅率5%。

實(shí)踐中，由于營(yíng)業(yè)稅為地方稅種，由省級(jí)以及省級(jí)以下地方分配，為了鼓勵(lì)股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展，一些地方政府會(huì)將部分乃至全部營(yíng)業(yè)稅返還。部分地區(qū)的合伙企業(yè)營(yíng)業(yè)稅相關(guān)稅收政策如下：

天津：“兩免三減半”�！短旖蚴写龠M(jìn)股權(quán)投資基金業(yè)發(fā)展辦法》(津政發(fā)(2009)45號(hào))規(guī)定，對(duì)于基金管理機(jī)構(gòu)和股權(quán)投資基金，自繳納第一筆營(yíng)業(yè)稅之日起，前兩年由納稅所在區(qū)縣財(cái)政部門(mén)全額獎(jiǎng)勵(lì)營(yíng)業(yè)稅地方分享部分，后三年減半獎(jiǎng)勵(lì)。

新疆：免營(yíng)業(yè)稅�！缎陆�維吾爾自治區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)發(fā)展暫行辦法》(新政辦法【2010】187號(hào))規(guī)定，股權(quán)投資類(lèi)企業(yè)取得的權(quán)益性投資收益和權(quán)益轉(zhuǎn)讓收益，以及合伙人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，依法不征收營(yíng)業(yè)稅。

青島高新區(qū)：“兩免三減半”。《青島高新區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資基金發(fā)展暫行辦法》(2010年)規(guī)定，基金管理機(jī)構(gòu)自繳納第一筆營(yíng)業(yè)稅之日起，前兩年對(duì)其實(shí)際繳納的營(yíng)業(yè)稅高新區(qū)留成部分，給予100%的補(bǔ)貼，后三年減半補(bǔ)貼營(yíng)業(yè)稅高新區(qū)留成部分。

(2)股息紅利營(yíng)業(yè)稅

營(yíng)業(yè)稅的征收對(duì)象為提供應(yīng)稅勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無(wú)形資產(chǎn)或者銷(xiāo)售不動(dòng)產(chǎn)的單位和個(gè)人，股息紅利不屬于營(yíng)業(yè)稅的征收范圍，因此不需要繳納營(yíng)業(yè)稅。

4、合伙企業(yè)持股稅收總結(jié)

綜上所述，自然人通過(guò)合伙企業(yè)持股時(shí)：

(1) 合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，合伙企業(yè)繳納5%的營(yíng)業(yè)稅，按營(yíng)業(yè)稅附加稅13%的比例，營(yíng)業(yè)稅及附加稅為5.65%，自然人繳納5%~35%或20%的所得稅(根據(jù)不同地區(qū)政策而定)，加上營(yíng)業(yè)稅及附加，合計(jì)稅負(fù)為10.37%~38.67%(按個(gè)體工商戶(hù)稅率)或24.52%(部分地區(qū))。

(2) 上市公司分紅時(shí)，所得稅稅負(fù)為20%。

實(shí)踐中，為鼓勵(lì)支持創(chuàng)投基金發(fā)展，不同地方有不同的營(yíng)業(yè)稅減免的規(guī)定。同時(shí)，合伙企業(yè)可以通過(guò)一些成本費(fèi)用降低應(yīng)納稅所得額，從而降低稅負(fù)。

值得注意的是，目前國(guó)稅總局不認(rèn)可地方政府出臺(tái)的股權(quán)投資類(lèi)合伙企業(yè)合伙人20%所得稅的政策，未來(lái)可能要求按“個(gè)體工商戶(hù)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得”征收5%~35%的累進(jìn)稅進(jìn)行規(guī)范，因此地方股權(quán)投資合伙企業(yè)的稅收政策面臨規(guī)范調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

四、三種持股方式優(yōu)缺點(diǎn)

1、員工直接持股的優(yōu)缺點(diǎn)

員工直接持股的優(yōu)點(diǎn)：

稅負(fù)最低：限售股轉(zhuǎn)讓稅率為20%，如按核定征收，稅率為股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的20%*(1-15%)，即17%。如長(zhǎng)期持股，限售期內(nèi)分紅所得稅率為10%、解禁后分紅所得稅率為5%，是三種方式中最低的。

員工直接持股的缺點(diǎn)：

(1)對(duì)員工長(zhǎng)期持股約束不足：目前國(guó)內(nèi)普遍存在公司上市后，直接持股的員工股東一待限售股解禁即拋售的情況，一些高管甚至為了規(guī)避一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓股份不得超過(guò)年初所持股份25%的約束，在公司上市后不久即辭職，辭職半年后出售全部股份套現(xiàn)。這違背了公司通過(guò)員工持股將公司與員工的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益捆綁在一起、留住人才的初衷。

(2)若員工在企業(yè)向證監(jiān)會(huì)上報(bào)材料后辭職，公司大股東不能回購(gòu)其股權(quán)。

2、員工通過(guò)公司間接持股的優(yōu)缺點(diǎn)

員工通過(guò)員工持股平臺(tái)公司間接持股的優(yōu)點(diǎn)：

(1)相對(duì)于員工個(gè)人持股，更容易將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起。在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，萬(wàn)一向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料之后過(guò)會(huì)之前發(fā)生員工辭職等情況，可通過(guò)調(diào)整員工持股公司股東出資額的方式解決。

(2)相對(duì)于合伙企業(yè)，公司的相關(guān)法律法規(guī)更健全，未來(lái)政策風(fēng)險(xiǎn)較小。

公司間接持股的缺點(diǎn)：

(1)稅負(fù)最高：不考慮稅收籌劃，股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅負(fù)43.39%，分紅稅負(fù)20%，比員工直接持股和合伙企業(yè)間接持股稅負(fù)都高。但是，如果有合理的稅收籌劃，實(shí)際稅負(fù)可能會(huì)低于員工通過(guò)合伙企業(yè)持股方式，理論上股權(quán)轉(zhuǎn)讓實(shí)際稅負(fù)區(qū)間為5.65%~43.39%，分紅實(shí)際稅負(fù)區(qū)間為0~20%。

(2) 由于是通過(guò)公司轉(zhuǎn)讓限售股，所有股東只能同步轉(zhuǎn)讓股權(quán)。

3、員工通過(guò)合伙企業(yè)間接持股的優(yōu)缺點(diǎn)

合伙企業(yè)間接持股的優(yōu)點(diǎn)：

(1)相對(duì)于員工個(gè)人持股，更容易將員工與企業(yè)的利益捆綁在一起，且在公司需要股東做決策時(shí)操作更簡(jiǎn)便，大多數(shù)決議只需要普通合伙人做出即可。在上市之前還可規(guī)避因員工流動(dòng)對(duì)公司層面的股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，萬(wàn)一在向證監(jiān)會(huì)申報(bào)材料之后過(guò)會(huì)之前發(fā)生員工辭職等情況，可通過(guò)調(diào)整合伙企業(yè)合伙人出資的方式解決。

(2) 相比公司制企業(yè)，在稅收方面有優(yōu)勢(shì)，在轉(zhuǎn)讓限售股時(shí)，營(yíng)業(yè)稅及附加稅為5.65%，員工繳納5%~35%(按個(gè)體工商戶(hù)稅率繳納)或20%的所得稅(根據(jù)不同地區(qū)政策而定)，加上營(yíng)業(yè)稅及附加，合計(jì)稅負(fù)為10.37%~38.67%(按個(gè)體工商戶(hù)稅率)或24.52%(部分地區(qū))。但如果稅收籌劃合理，通過(guò)公司持股方式的實(shí)際稅負(fù)可能低于合伙企業(yè)，且在實(shí)際操作中，公司的納稅時(shí)間一般延后，而合伙企業(yè)的納稅時(shí)間較早。

(3)由于有限合伙企業(yè)的特點(diǎn)，若公司實(shí)際控制人擔(dān)任唯一普通合伙人，可以少量的出資完全控制合伙企業(yè)。

合伙企業(yè)間接持股的缺點(diǎn)：

(1)由于是通過(guò)合伙企業(yè)轉(zhuǎn)讓限售股，所有合伙人只能同步轉(zhuǎn)讓股權(quán);

(2)如果按個(gè)體工商戶(hù)稅率繳納個(gè)人所得稅，邊際稅率較高(35%);

(3)目前國(guó)內(nèi)合伙企業(yè)的相關(guān)法律法規(guī)仍不健全，實(shí)踐中，不同地區(qū)關(guān)于“先分后稅”的解釋、納稅時(shí)點(diǎn)等方面存在區(qū)別，未來(lái)面臨政策規(guī)范的風(fēng)險(xiǎn)。

來(lái)源:國(guó)資管理

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

員工持股