十年博弈落槌北汽宣布收購福建奔馳35%股權(quán)

2016-03-15

　　導(dǎo)語：經(jīng)過長達十年的博弈和三次談判，兩家奔馳在華合資伙伴終于牽手。與此同時，在徐和誼和黃莼的笑容背后，即將骨骼一新的福建奔馳所引發(fā)的想象也開始膨脹。

　　經(jīng)濟觀察網(wǎng) 記者劉曉林 3月14日，停牌三日的香港上市公司北京汽車(1958.HK)發(fā)布公告稱，當日下午，北京汽車股份有限公司(簡稱“北汽股份”，股票簡稱“北京汽車”)已與福建省汽車工業(yè)集團有限公司(簡稱“福汽集團”)就“北京汽車意向收購福汽集團所持福建奔馳35%股權(quán)”簽署《框架協(xié)議》。

　　股權(quán)交易完成后，雙方共同持有福建奔馳50%的股權(quán)(北京汽車與福汽集團分別持有35%和15%)，戴姆勒輕型汽車香港有限公司(該公司系德國戴姆勒股份公司與臺灣中華汽車工業(yè)股份有限公司的合資企業(yè))持有福建奔馳50%的股權(quán)。

　　隨即，北汽股份的官網(wǎng)首頁被北汽集團董事長徐和誼和福汽集團總經(jīng)理黃莼簽約后滿臉笑容熱烈握手的照片所覆蓋。經(jīng)過長達十年的博弈和三次談判，兩家奔馳在華合資伙伴終于牽手。與此同時，在徐和誼和黃莼的笑容背后，即將骨骼一新的福建奔馳所引發(fā)的想象也開始膨脹。

　　北汽股份在官方新聞稿中稱，雙方擬通過本次戰(zhàn)略合作，進一步深化與福建奔馳合資伙伴在MPV商用車產(chǎn)品上的合作，并全面規(guī)劃福建奔馳未來的產(chǎn)品引進、布局等戰(zhàn)略動作。同時，通過入股福建奔馳，能夠?qū)崿F(xiàn)合資各方在奔馳品牌的全面戰(zhàn)略合作。

　　在第二天的進一步解讀中，北汽方面稱，此次收購意向十分明確：即“北京汽車通過自己對中國車市的分析認知，前瞻的認定高端商務(wù)車將成為車市下一個高速增長點，并為此提前進行戰(zhàn)略布局。”

　　“在奔馳全面上揚、以驚人的高速向豪車品牌第一的寶座沖鋒的同時，收購福建奔馳將為北京汽車貢獻另一業(yè)績拐點。”北汽方面稱，“正處于價值洼地的高端商務(wù)車，其潛在盈利能力將大大增強北京汽車的未來業(yè)績預(yù)期，投資前景清晰可見。”

　　站在北汽的角度，最直觀的預(yù)期是，在擁有了北京奔馳和福田奔馳兩家與奔馳合資的乘用車和商用車公司后，對產(chǎn)品集中在中高端商用車領(lǐng)域的福建奔馳的入股，不僅將完善北汽集團的產(chǎn)品線，也將在生產(chǎn)基地和市場格局上進一步擴大北汽在華南的布局，更重要的是，其與奔馳的關(guān)系進一步超越了傳統(tǒng)意義上的合資關(guān)系。而這一切都將使徐和誼一直籌謀搭建的“大北汽”版圖接近完整。

　　不過，更多的疑問仍待解答：為何沒有將福汽在福建奔馳中的50%股權(quán)全部收購?與2006年北汽第一次與福汽談收購時“以2億元的現(xiàn)金換取40%的股權(quán)”相比，最終的股權(quán)交易價格會漲價多少?福汽集團與東風三年前簽署的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是否就此徹底終止?為何被轉(zhuǎn)讓的股權(quán)從此前一直作為交易標的的福汽集團股權(quán)縮為福建奔馳的股權(quán)?這場合作對奔馳與比亞迪的關(guān)系將產(chǎn)生什么影響?這場股權(quán)交易的背后，戴姆勒的算盤是怎樣打的?

　　因此，北汽入股福建戴姆勒的目的和影響顯然不僅僅是布局高端商務(wù)車如此簡單。但究竟想要一箭幾雕?答案還要等到北汽順利完成對福建奔馳的盡職調(diào)查，并簽下最終的《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》后才有定論。由于最終協(xié)議尚未簽署，北汽股份并未對以上問題進行回應(yīng)。

　　不過，雖然有東風重組福汽集團簽約不到一年就流產(chǎn)的前車之鑒，但鑒于北汽縮小了收購目標，業(yè)界認為北汽入股福建奔馳的風險仍屬可控范圍。

　　(本文摘自2016年03月15日《經(jīng)濟觀察報》)