5月5日(加拿大東部時(shí)間)，中國(guó)民航信息網(wǎng)絡(luò)股份有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)航信”)收購(gòu)GuestLogix公司旗下的全資附屬公司——總部位于愛爾蘭的旅游科技公司OpenJaw全部股份的交易順利完成交割，購(gòu)買價(jià)為約3940萬美元。至此，OpenJaw正式成為中國(guó)航信的全資附屬公司，中國(guó)航信的旗幟終于插上了海外市場(chǎng)的高地。

 

　　“作為中國(guó)航信37年企業(yè)發(fā)展史上的首次海外并購(gòu)，收購(gòu)OpenJaw在民航業(yè)海外全資收購(gòu)領(lǐng)域尚屬首例。同時(shí)，它也開創(chuàng)了中央企業(yè)全資收購(gòu)海外科技創(chuàng)新型企業(yè)的先河，成為中國(guó)航信乃至中央企業(yè)‘走出去’開疆拓土的重要里程碑。”中國(guó)航信相關(guān)負(fù)責(zé)人自豪地表示。

 

　　磨礪數(shù)載：

 

　　看準(zhǔn)時(shí)機(jī)及時(shí)亮劍

 

　　作為企業(yè)國(guó)際化并購(gòu)進(jìn)程的第一只“螃蟹”，也是重要的里程碑，中國(guó)航信為什么要競(jìng)標(biāo)收購(gòu)OpenJaw?收購(gòu)可以為航信帶來什么?此舉是一時(shí)的“頭腦發(fā)熱”，是巧合抑或是“臨時(shí)起意”?

 

　　“否也。”中國(guó)航信財(cái)務(wù)部副部長(zhǎng)、本次收購(gòu)項(xiàng)目組長(zhǎng)趙玉霞斬釘截鐵地給出了答案。

 

　　作為具有行業(yè)領(lǐng)先地位的航空公司電子商務(wù)解決方案供應(yīng)商，OpenJaw主要從事提供有關(guān)旅游科技及產(chǎn)品的服務(wù)。OpenJaw目前有30多家全球客戶，包括英國(guó)航空公司、國(guó)泰航空、安飛士租車、四季酒店等多家行業(yè)知名客戶。

 

　　“早在2012年，OpenJaw與中國(guó)航信就已開始業(yè)務(wù)合作，雙方共同的客戶——海航投產(chǎn)使用了其面向旅游業(yè)的t-Retail平臺(tái)，OpenJaw的產(chǎn)品和技術(shù)對(duì)于航信發(fā)展具有重要的戰(zhàn)略意義。經(jīng)過前期接觸，總經(jīng)理肖殷洪敏銳地判斷出OpenJaw潛在的巨大價(jià)值，在他的部署下，財(cái)務(wù)部從2014年初就開始密切關(guān)注這家公司，并一直在尋找合適的投資機(jī)會(huì)。”趙玉霞如是說。

 

　　“我也是基本按每月一報(bào)的頻率定期搜集簡(jiǎn)報(bào)上報(bào)決策層。”作為這次收購(gòu)項(xiàng)目的主要成員之一、財(cái)務(wù)部王剛這樣告訴《中國(guó)企業(yè)報(bào)》記者。無疑，對(duì)于中國(guó)航信來說，OpenJaw是需要且重要的。

 

　　2015年8月左右，OpenJaw的母公司GuestLogix股價(jià)一路下滑，從0.8加元降到0.5加元、0.4加元、0.2加元。相關(guān)監(jiān)測(cè)簡(jiǎn)報(bào)密度更大了，公司時(shí)刻準(zhǔn)備著“下手”的時(shí)機(jī)。

 

　　機(jī)會(huì)終于來了。今年2月，OpenJaw的母公司GuestLogix因發(fā)生債務(wù)危機(jī)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)并向全球招標(biāo)出售其資產(chǎn)。OpenJaw一直保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，沒有卷入母公司的財(cái)務(wù)丑聞，且業(yè)務(wù)保持上升趨勢(shì)。這是一個(gè)絕好的機(jī)會(huì)，中國(guó)航信聞?dòng)嵄都有老病?/span>

 

　　此時(shí)不亮劍，更待何時(shí)?

 

　　“這次，我們一定要抓住機(jī)會(huì)，不留遺憾!”中國(guó)航信高層暗下決心。

 

　　知易行難：

 

　　吹響收購(gòu)號(hào)角

 

　　知易行難。對(duì)于之前從沒有過大型跨國(guó)投資并購(gòu)成功經(jīng)驗(yàn)的中國(guó)航信而言，要在短短兩個(gè)月左右的時(shí)間內(nèi)，完成立項(xiàng)、競(jìng)標(biāo)、融資、報(bào)備、簽約、交割等一系列手續(xù)和工作，談何容易?

 

　　2月22日是中國(guó)傳統(tǒng)的元宵節(jié)，經(jīng)公司相關(guān)會(huì)議批準(zhǔn)，收購(gòu)工作項(xiàng)目組正式成立，代號(hào)“GO項(xiàng)目”(GuestLogix+OpenJaw首字母)。這一天，距離招標(biāo)方要求的3月18日第一次競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)時(shí)間僅僅還剩不到一個(gè)月的時(shí)間。

 

　　中國(guó)航信副總經(jīng)理兼總會(huì)計(jì)師，也是此次項(xiàng)目的分管領(lǐng)導(dǎo)孫涌濤提議，成立精干的三人工作小組，財(cái)務(wù)部副部長(zhǎng)趙玉霞任組長(zhǎng)，成員包括財(cái)務(wù)和法律方面的專家王剛、楊泉。而專業(yè)、精干的項(xiàng)目組織架構(gòu)，也成為后來收購(gòu)“顯露鋒芒”的秘訣之一。

 

　　整個(gè)投標(biāo)是系統(tǒng)性工程，包含了估值建模、收購(gòu)方案設(shè)計(jì)、可行性報(bào)告、法律和財(cái)務(wù)盡職調(diào)查、向上級(jí)主管單位分別報(bào)備等幾十項(xiàng)工作，每一項(xiàng)都環(huán)環(huán)緊扣，至關(guān)重要。

 

　　環(huán)顧四周，除了中國(guó)航信，參與首輪競(jìng)標(biāo)的公司還有15家之多，其中不乏Sabre、Amadues、HP等實(shí)力強(qiáng)大的國(guó)際同行和投資大鱷。面對(duì)強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，項(xiàng)目組也有過懷疑。在體制和機(jī)制上與對(duì)方有很大差距，且在多年競(jìng)合關(guān)系中，對(duì)方與中國(guó)航信有著千絲萬縷的聯(lián)系，稍有不慎就會(huì)被對(duì)方看到底牌。

 

　　開弓沒有回頭箭。為了企業(yè)發(fā)展大計(jì)，為了“科技創(chuàng)新、開放合作和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)”這篇大文章，項(xiàng)目組咬緊牙關(guān)，立下了“勢(shì)在必得，不能失敗”的決心，征戰(zhàn)收購(gòu)的號(hào)角錚錚吹響。

 

　　“命懸一線”：

 

　　緊要關(guān)頭凸顯智慧

 

　　對(duì)于項(xiàng)目組來說，整個(gè)項(xiàng)目最“難忘”和“驚險(xiǎn)”的經(jīng)歷，莫過于最后一輪的競(jìng)標(biāo)報(bào)價(jià)了。

 

　　3月21日，中國(guó)航信收到入選最后一輪競(jìng)標(biāo)的通知，短暫的喜悅之后，問題來了：根據(jù)對(duì)方要求，要在不到半個(gè)月的時(shí)間里拿下“外匯融資貸款”，以保證在最終報(bào)價(jià)時(shí)間點(diǎn)匯出保證金。否則，將取消競(jìng)標(biāo)者的資格，那么整個(gè)項(xiàng)目也將“前功盡棄，功虧一簣”。

 

　　而在通常情況下，要完成從銀行授信到境外放款，需要至少一兩個(gè)月的時(shí)間。而且恰逢國(guó)家收緊外匯額度，控制美元外流，國(guó)內(nèi)銀行普遍收縮了外匯貸款的額度，可謂給我們的外匯融資雪上加霜。

 

　　面對(duì)可能使項(xiàng)目“命懸一線”的關(guān)鍵，項(xiàng)目組迎難而上，使出了十八般武藝。

 

　　“那時(shí)候，我們幾個(gè)人幾乎把能找的銀行和資源都發(fā)動(dòng)起來了，輸不起啊!”說起當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景，王剛有些激動(dòng)，“有的時(shí)候都有點(diǎn)兒絕望了，幾大國(guó)有銀行和股份制銀行都相繼對(duì)我們sayno!連一貫精于境外投資的國(guó)新國(guó)際也在臨近最后時(shí)刻的時(shí)候告訴我們，由于流程所限，不能提供資金支持。當(dāng)時(shí)項(xiàng)目組幾乎面臨滑鐵盧，全面崩潰。”

 

　　關(guān)鍵時(shí)刻，項(xiàng)目組下了破釜沉舟的決心，在孫涌濤的督導(dǎo)下，項(xiàng)目組把聯(lián)系范圍擴(kuò)大到了東亞銀行、澳新銀行、德意志銀行等境外銀行。經(jīng)過多方努力，終于在距離報(bào)價(jià)的最后一天，項(xiàng)目組收到了澳新銀行簽署的美元貸款承諾確認(rèn)函，總算是順利闖過了這驚險(xiǎn)的一關(guān)。

 

　　3月31日，最終報(bào)價(jià)的截止時(shí)間來了，成敗在此一舉。最終價(jià)格點(diǎn)報(bào)在多少?是“放水”報(bào)高一些“無懸念拿下”?還是以“最值的價(jià)格”勇敢一搏?擺在項(xiàng)目組面前的這道選擇題，其實(shí)十分艱難。

 

　　“當(dāng)時(shí)，公司決策層已經(jīng)給了我們最大授權(quán)，但項(xiàng)目組還是希望能拿下最好的價(jià)格。那幾天，大家反復(fù)磋商、研究對(duì)手，評(píng)估形勢(shì)”。說起當(dāng)時(shí)的場(chǎng)景，王剛記憶猶新，“大家都很焦灼，經(jīng)歷了一再的研究、討論，項(xiàng)目組最終毅然拍板將報(bào)價(jià)定在了4000萬美元。”

 

　　功夫不負(fù)有心人，清明節(jié)后，資本市場(chǎng)最先傳來了中國(guó)航信一舉中標(biāo)的消息。

 

　　寸土不讓：

 

　　實(shí)現(xiàn)完美收官

 

　　隨之而來的是一系列交割程序，中國(guó)航信最終以“約3940萬美元”與對(duì)方完成交割，并實(shí)現(xiàn)了完美收官。說到這中間與合同4000萬美元之間60萬的差額，不得不提到項(xiàng)目中一份重要的文本——SPA(股份購(gòu)買協(xié)議)。

 

　　在這份詳盡的合同里，中國(guó)航信通過法律盡職調(diào)查及財(cái)務(wù)稅務(wù)盡職調(diào)查等，將收購(gòu)相關(guān)事項(xiàng)約定在里面。從事這方面工作的關(guān)鍵人物，就是項(xiàng)目組來自公司法律審計(jì)部的專家楊泉。

 

　　“擬訂SPA協(xié)議需要考慮方方面面，我們通過與多國(guó)律師、投行、審計(jì)稅務(wù)顧問、行業(yè)顧問的不斷溝通，細(xì)化要求，考慮各種風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)每一點(diǎn)都據(jù)理力爭(zhēng)，以保障公司的權(quán)益。比如，要求賣方提供愛爾蘭工業(yè)發(fā)展局對(duì)一項(xiàng)50萬歐元研發(fā)資助的書面同意，否則我們扣減相應(yīng)金額，也因此最終在這一點(diǎn)上為航信節(jié)省了近60萬美元。”楊泉如是說道。

 

　　“整個(gè)收購(gòu)過程中，項(xiàng)目組一直以最大限度維護(hù)國(guó)家和公司利益為重，并盡最大努力承擔(dān)角色并把工作做到最細(xì)。”楊泉稱，“通過收購(gòu)，我們拓展了視野，接觸了不同法域國(guó)家的要求，積累了經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于中國(guó)航信‘走出去’來說，是一次歷練與提升。”回顧GO項(xiàng)目，這位在航信已與法律工作打了15年交道的“老法律”楊泉不無感觸地說。

 

　　5月19日，OpenJaw新一屆董事會(huì)第一次會(huì)議在總部愛爾蘭都柏林成功召開，會(huì)議一致通過公司新章程，同時(shí)任命KieronBranagan先生為CEO，這也是中國(guó)航信史上所轄企業(yè)中首位外籍總經(jīng)理。6月初，中國(guó)航信集團(tuán)公司總經(jīng)理、股份公司董事長(zhǎng)崔志雄赴都柏林視察OpenJaw。隨著整合工作完成，OpenJaw正式邁入“中國(guó)航信”運(yùn)營(yíng)時(shí)代。

文章摘自《中國(guó)企業(yè)報(bào)》

圖片來源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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