作為國企改革的重頭戲，涉及員工持股等內(nèi)容的改革也開始破冰�！督�(jīng)濟參考報》日前獲悉，目前一些地方已經(jīng)開始透露出員工持股的改革嘗試。

 

　　據(jù)一些機構(gòu)統(tǒng)計，自2014年下半年以來，截至7月5日，總計有69家國有控股上市公司公布了員工持股計劃，其中已經(jīng)實施員工持股計劃的上市公司有9家，已經(jīng)得到股東大會審議通過的有47家，已經(jīng)形成董事會預(yù)案的有9家，此外還有4家上市公司的員工持股計劃終止實施。

 

　　員工持股改革是國企改革的重頭戲，是國企混合所有制改革的主要內(nèi)容之一。從過往實踐看，員工持股改革爭議與困難不少。從理論上看，國企說到底是全國人民的，全國人民是最終的股東。實行員工持股有將國有資產(chǎn)分配給內(nèi)部人之嫌疑，變國有為少數(shù)人持有的問題。從國有資產(chǎn)流失角度看，過去的員工持股以及管理層收購改革都曾造成大量國資流失。如何防止國資流失是員工持股改革的最大困難。從員工持股的目的看，是發(fā)揮激勵機制，還是約束機制，也需要研究與斟酌。因此，員工持股改革必須慎之又慎。

 

　　從國資委人士透露的員工持股改革思路看，貫徹了慎重、穩(wěn)妥的思想。這樣幾個特點非常之好。一是先從科技類、創(chuàng)新型企業(yè)以及地方國企、國企二級公司試點，中央一級企業(yè)暫時不搞。這個思路非常好。先從科技類、創(chuàng)新型國企二級以下公司試點，涉及面不大，也有利于調(diào)動科技人員積極性，這是中國國有企業(yè)急需的。優(yōu)先支持人才資本和技術(shù)要素貢獻占比較高的轉(zhuǎn)制科研院所、高新技術(shù)企業(yè)、科技服務(wù)型企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)型企業(yè)實行員工持股試點，既有必要性，又非常急切。

 

　　二是員工持股比例必須有最高限制。這個思路是正確的。不過，廣東省早在2014年就選擇了50家企業(yè)作為改革試點，并在持股比例方面確定員工持股的總比例不能超過20%，個人持股比例不能超過5%。這兩個比例都過高。員工持股比例不應(yīng)超過10%，個人持股比例應(yīng)該在百分之零點以下。因為混合所有制中民資與國資要占據(jù)大頭。

 

　　三是專營性、平臺性的試點企業(yè)暫不實施，與國有股東關(guān)聯(lián)交易占其主營業(yè)務(wù)收入80%以上的暫不實施。這個規(guī)定非常必要，也很重要。

 

　　如何防止國資流失是員工持股改革的關(guān)鍵問題，也是非國企員工與民眾最關(guān)心的問題，同樣是一個最敏感的大問題。上個世紀末期那次國企改革已經(jīng)有非常深刻的教訓(xùn)。怎么辦呢?

 

　　一個重要思路是，員工持股改革的國企必須是公開上市的公司，股權(quán)價格價值在資本市場公開透明、流動性非常強的體現(xiàn)出來。沒有上市的，改制上市后再實行員工持股改革。這樣的話，國資價格陽光透明的衡量出來，一般不存在暗箱操作。

 

　　同時，員工持股的股份必須在二級市場公開購買交易，或者是一定時期的二級市場股票的平均價格來確定員工持股價格。

 

　　需要強調(diào)的是，員工持股改革的目的必須是激勵與約束雙向的，以約束機制為主。即：通過員工持股到達連股連心的效果，提高員工對企業(yè)的忠誠度。以約束機制為主的話，員工持股的股份應(yīng)該強制員工在二級市場購買并長期持有，特別是管理層、董監(jiān)事會成員應(yīng)該強制其在二級市場公開購買相當數(shù)量的股份以長期持有，直到離崗為止。

 

　　總之，員工持股改革必須慎之又慎，激勵與約束雙向制約，以約束機制為主!

文章摘自《中國青年報》

圖片來源：找項目網(wǎng)

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