關(guān)于加強(qiáng)中央企業(yè)PPP業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控的通知

　　國(guó)資發(fā)財(cái)管〔2017〕192號(hào)

　　各中央企業(yè)：

　　PPP(政府與社會(huì)資本合作)模式是我國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給機(jī)制的重大創(chuàng)新,對(duì)于推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、創(chuàng)新投融資機(jī)制、提升公共服務(wù)的供給質(zhì)量和效率具有重要意義。近年來(lái),中央企業(yè)主動(dòng)適應(yīng)改革要求,努力拓展市場(chǎng),積極探索開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù), 在推動(dòng)自身業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí),有力支持了地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展,取得了良好成效。為貫徹新發(fā)展理念,提高中央企業(yè)境內(nèi) PPP業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理水平,有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),實(shí)現(xiàn)規(guī)范有序可持續(xù)發(fā)展,現(xiàn)將有關(guān)工作要求通知如下：

　　一、堅(jiān)持戰(zhàn)略引領(lǐng),強(qiáng)化集團(tuán)管控。

　　各中央企業(yè)要緊密?chē)�繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃,建立健全本企業(yè) PPP業(yè)務(wù)管控體系,穩(wěn)妥開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù)。一是加強(qiáng)戰(zhàn)略引領(lǐng)。立足企業(yè)功能界定與分類(lèi)定位,結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略和發(fā)展方向,充分考慮企業(yè)財(cái)務(wù)資源和業(yè)務(wù)能力,規(guī)劃本企業(yè)PPP業(yè)務(wù)發(fā)展。PPP業(yè)務(wù)較為集中的企業(yè)應(yīng)編制PPP業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃,優(yōu)化 PPP業(yè)務(wù)布局和結(jié)構(gòu)。二是完善全過(guò)程管控體系。建立健全 PPP項(xiàng)目管理制度,從預(yù)算約束、事前可研決策、事中項(xiàng)目實(shí)施管理、事后投資評(píng)價(jià)等方面細(xì)化管控流程,構(gòu)建權(quán)責(zé)明晰的管理機(jī)制,加強(qiáng)企業(yè)投資、財(cái)務(wù)、法務(wù)、審計(jì)等部門(mén)的協(xié)同配合,形成管控合力。三是加強(qiáng)集團(tuán)管控。明確集團(tuán)對(duì) PPP 業(yè)務(wù)管控的主體責(zé)任和各級(jí)子企業(yè)的具體管理責(zé)任,由集團(tuán)總部(含整體上市的上市公司總部)負(fù)責(zé)統(tǒng)一審批 PPP業(yè)務(wù)。四是依法依規(guī)操作。加強(qiáng)投標(biāo)管理及合同談判,嚴(yán)格執(zhí)行合規(guī)審查程序,切實(shí)防范 PPP業(yè)務(wù)中的違法違規(guī)風(fēng)險(xiǎn),妥善處理并及時(shí)報(bào)備重大法律糾紛集件。

　　二、嚴(yán)格準(zhǔn)入條件,提高項(xiàng)目質(zhì)量。

　　各中央企業(yè)要將源頭管控作為加強(qiáng) PPP業(yè)務(wù)管理的重中之重,細(xì)化 PPP項(xiàng)目選擇標(biāo)準(zhǔn),優(yōu)中選優(yōu),規(guī)范有序參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),有效應(yīng)對(duì)項(xiàng)目占用資金規(guī)模大、回報(bào)周期長(zhǎng)帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。一是聚焦主業(yè)。根據(jù)項(xiàng)目投資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等環(huán)節(jié)特征準(zhǔn)確界定集團(tuán)主業(yè)投資領(lǐng)域,認(rèn)真篩選符合集團(tuán)發(fā)展方向、具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的項(xiàng)目 。將 PPP項(xiàng)目納入企業(yè)年度投資計(jì)劃管理,嚴(yán)控非主業(yè)領(lǐng)域 PPP項(xiàng)目投資。 二是堅(jiān)持“事前算贏”原則 ,在項(xiàng)目決策前充分開(kāi)展可行性分析,參考本企業(yè)平均投資回報(bào)水平合理設(shè)定 PPP投資財(cái)務(wù)管控指標(biāo),投資回報(bào)率原則上不應(yīng)低于本企業(yè)相同或相近期限債務(wù)融資成本,嚴(yán)禁開(kāi)展不具備經(jīng)濟(jì)性的項(xiàng)目,嚴(yán)厲杜絕盲目決策,堅(jiān)決遏制短期行為。 三是認(rèn)真評(píng)估 PPP項(xiàng)目中合作各方的履約能力 。在通過(guò)財(cái)政承受能力論證的項(xiàng)目中,優(yōu)先選擇發(fā)展改革、財(cái)政等部門(mén)入庫(kù)項(xiàng)目,不得參與付費(fèi)來(lái)源缺乏保障的項(xiàng)目。

　　三、嚴(yán)格規(guī)�？刂�,防止推高債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　各中央企業(yè)要高度關(guān)注業(yè)務(wù)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)平衡的影響,綜合分析本企業(yè)長(zhǎng)期盈利能力、償債能力、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負(fù)債狀況等,量力而行,對(duì) PPP 業(yè)務(wù)實(shí)行總量管控,從嚴(yán)設(shè)定 PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限,防止過(guò)度推高杠桿水平。 一是納入中央企業(yè)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控范圍的企業(yè)集團(tuán),累計(jì)對(duì) PPP項(xiàng)目的凈投資(直接或間接投入的股權(quán)和債權(quán)資金、由企業(yè)提供擔(dān)�；蛟鲂诺钠渌�資金之和,減去企業(yè)通過(guò)分紅、轉(zhuǎn)讓等收回的資金)原則上不得超過(guò)上一年度集團(tuán)合并凈資產(chǎn)的50% , 不得因開(kāi)展 PPP業(yè)務(wù)推高資產(chǎn)負(fù)債率。 二是集團(tuán)要做好內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)隔離,明確相關(guān)子企業(yè) PPP業(yè)務(wù)規(guī)模上限;資產(chǎn)負(fù)債率高于85%或近2年連續(xù)虧損的子企業(yè)不得單獨(dú)投資 PPP項(xiàng)目。三是集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)非投資金融類(lèi)子企業(yè)的管控,嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家有關(guān)監(jiān)管政策,不得參與僅為項(xiàng)目提供融資、不參與建設(shè)或運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目 。

　　四、優(yōu)化合作安排,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。

　　各中央企業(yè)在 PPP項(xiàng)目中應(yīng)充分發(fā)揮項(xiàng)目各合作方在融資、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)等方面的比較優(yōu)勢(shì),合理確定股權(quán)比例、融資比例,努力降低綜合融資成本,切實(shí)做好項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)合作安排,實(shí)現(xiàn)合作共贏。一是落實(shí)股權(quán)投資資金來(lái)源。 各企業(yè)要嚴(yán)格遵守國(guó)家重大項(xiàng)目資本金制度,合理控制杠桿比例,做好擬開(kāi)展 PPP項(xiàng)目的自有資金安排,根據(jù)項(xiàng)目需要積報(bào)引入優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、協(xié)同度高的其他非金融投資方,吸引各類(lèi)股權(quán)類(lèi)受托管理資金、保險(xiǎn)資金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等參與投資, 多措并舉加大項(xiàng)目資本金投入,但不得通過(guò)引入“名股實(shí)債”類(lèi)股權(quán)資金或購(gòu)買(mǎi)劣后級(jí)份額等方式承擔(dān)本應(yīng)由其他方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。二是優(yōu)化債權(quán)資金安排。積極與各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)建立PPP業(yè)務(wù)合作關(guān)系,爭(zhēng)取長(zhǎng)期低成本資金支持,匹配好債務(wù)融資與項(xiàng)目生命周期。三是規(guī)范融資增信。在 PPP項(xiàng)目股權(quán)合作中,不得為其他方股權(quán)出資提供擔(dān)保、承諾收益等;項(xiàng)目債務(wù)融資需要增信的,原則上應(yīng)由項(xiàng)目自身權(quán)益、資產(chǎn)或股權(quán)投資擔(dān)保,確需股東擔(dān)保的應(yīng)由各方股東接照出資比例共同擔(dān)保。四是做好運(yùn)營(yíng)安排,探索多元化的項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制。 結(jié)合企業(yè)發(fā)展需要,不斷提高 PPP項(xiàng)目專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理能力,對(duì)于尚不具備專(zhuān)業(yè)化運(yùn)營(yíng)管理能力的項(xiàng)目,通過(guò)合資合作、引入專(zhuān)業(yè)化管理機(jī)構(gòu)等措施,確保項(xiàng)目安全高效運(yùn)管。 五是積極盤(pán)活存量投資,完善退出機(jī)制。根據(jù)自身和項(xiàng)目需要,持續(xù)優(yōu)化資金安排,積極通過(guò)出讓項(xiàng)目股份、增資擴(kuò)股、上市融資、資產(chǎn)證券化等多渠道盤(pán)活資產(chǎn)、收回資金,實(shí)現(xiàn) PPP業(yè)務(wù)資金平衡和良性循環(huán)。

圖片來(lái)源：找項(xiàng)目網(wǎng)

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